金融资产收益非对称性的多标度分形测度及其在VaR计算中的应用

发布时间：2017-08-24 11:25

  本文关键词：金融资产收益非对称性的多标度分形测度及其在VaR计算中的应用

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【摘要】：通过提炼多标度分形分析过程中所产生的对描述金融资产收益非对称特征有益的统计信息,提出了一种新的资产收益非对称测度——多标度分形非对称测度(Multifractal asymmetry measurement)Δf,并以沪深300指数长达7年左右的5分钟高频数据为实证样本,通过两种不同的VaR后验分析(Backtesting analysis)方法,实证对比了Δf测度和传统的偏度系数(Coefficient of skewness)测度在市场风险计算准确性方面的差异。实证结果表明:基于Δf测度的市场风险计算模型的VaR计算精度优于基于偏度系数测度的对应模型,Δf测度具有较偏度系数测度更为优异的对金融资产收益非对称特征的刻画能力。
【作者单位】： 西南财经大学中国金融研究中心;金融安全协同创新中心;西南财经大学金融学院;
【关键词】： 多标度分形理论 非对称测度 风险价值 后验分析
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71101119) 西南财经大学和四川省教育厅创新团队建设项目(JBK130401)
【分类号】：F224;F830
【正文快照】： 1引言20世纪90年代开始,对金融资产收益非对称特征进行检验和描述的相关研究开始逐渐兴起,并在最近几年得到了越来越多的重视。这不仅是由于金融资产收益分布的非对称性是投资组合选择过程中应该考虑的一个重要因子,而且还对金融风险识别与测度和衍生品定价的准确性等都有较大

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10 O词隽，

本文编号：731065