风险投资特征、风险投资IPO退出与企业绩效——基于中国创业板上市公司的实证研究

发布时间：2017-08-29 13:01

  本文关键词：风险投资特征、风险投资IPO退出与企业绩效——基于中国创业板上市公司的实证研究

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【摘要】：本文在对2009—2013年中国创业板公司风险投资退出特征刻画的基础上,深入研究了风险投资IPO退出的影响因素和经济后果。研究发现,企业上市后,我国风险投资呈现出一次性完全退出较少,非连续性完全退出较多的特征。风险投资特征对于其退出企业具有重要影响。风险投资所持有公司的股份越少,企业上市后其退出的概率越大;风险投资联合持股会导致企业上市后其更加易于退出。风险投资退出会对企业绩效产生负面影响,企业业绩会在风险投资退出后明显下滑;风险投资退出企业时减持原有股份越多,则企业绩效会变得越差。这从侧面佐证了风险投资对于提高企业绩效的积极作用。本文结论为深入认识我国风险投资的IPO退出及其对企业绩效的影响提供了理论基础和经验证据,并为国家完善金融监管,积极推动风险投资的发展,以及推进创业板市场的健康成长提供了决策依据和政策建议。
【作者单位】： 中南财经政法大学会计学院;暨南大学国际商学院;
【关键词】： 风险投资(VC) 风险投资特征 IPO退出 企业绩效
【基金】：国家自然科学基金项目“风险投资与企业技术创新投融资:作用机制和绩效研究”(71402189)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 基于中国创业板上市公司的实证研究徐欣、夏芸2(1.中南财经政法大学会计学院,湖北武汉430073;2.暨南大学国际商学院,广东珠海519070)引言近年来我国风险投资(Venture Capital,VC)大量涌现并不断壮大,其活跃程度在新兴资本市场中首屈一指。风险投资巳经逐渐成为我国资本市场中

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本文编号：753400