公众预期、货币供给与通货膨胀动态——新凯恩斯框架下的异质性预期及其影响

发布时间：2017-09-06 13:43

  本文关键词：公众预期、货币供给与通货膨胀动态——新凯恩斯框架下的异质性预期及其影响

  更多相关文章： 通货膨胀惯性 异质性宏观预期 货币传导机制

【摘要】：公众的宏观预期行为对于理解货币政策的宏观效应具有举足轻重的作用。本文构建了一个具有理性预期和适应性预期均衡的异质性新凯恩斯模型。贝叶斯结构估计显示,大部分(约80%)宏观预期呈适应性特征,含有适应性预期的模型能够更好地解释数据。动态模拟显示,适应性预期使得通胀对货币政策反应的敏感性减弱、持久性提高。以上发现表明,扩张性货币政策和适应性预期行为是通胀动态的决定因素,前者为主要外部动因,后者则提供了内在的传导机制。
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;上海财经大学国际工商管理学院;华泰证券研究所;
【关键词】： 通货膨胀惯性 异质性宏观预期 货币传导机制
【分类号】：F822.2;F822.5
【正文快照】： 一、引言十多年来,中国的通货膨胀水平一直维持在偏高的水平,与此同时M2增长几近十倍。普遍的观点认为货币超发造成了持续性高通胀的局面,即通货膨胀动态完全由扩张性货币政策决定。然而,事实是否真如此番逻辑所述?持续性通货膨胀仅仅是货币政策惹的祸?本文认为,解答以上问题

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 吴化斌;许志伟;胡永刚;鄢萍;;消息冲击下的财政政策及其宏观影响[J];管理世界;2011年09期

2 许志伟;薛鹤翔;罗大庆;;融资约束与中国经济波动——新凯恩斯主义框架内的动态分析[J];经济学(季刊);2011年01期

3 张成思;;中国通胀惯性特征与货币政策启示[J];经济研究;2008年02期

4 陈彦斌;;中国新凯恩斯菲利普斯曲线研究[J];经济研究;2008年12期

5 杨继生;;通胀预期、流动性过剩与中国通货膨胀的动态性质[J];经济研究;2009年01期

6 何启志;范从来;;中国通货膨胀的动态特征研究[J];经济研究;2011年07期

7 李成;马文涛;王彬;;学习效应、通胀目标变动与通胀预期形成[J];经济研究;2011年10期

8 肖争艳,陈彦斌;中国通货膨胀预期研究:调查数据方法[J];金融研究;2004年11期

9 张蓓;;我国居民通货膨胀预期的性质及对通货膨胀的影响[J];金融研究;2009年09期

10 张健华;常黎;;哪些因素影响了通货膨胀预期——基于中国居民的经验研究[J];金融研究;2011年12期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘超;王智强;;宏观经济政策、预期形成方式与通货膨胀[J];商业研究;2011年12期

2 潘方卉;刘金全;郭燕华;;通货膨胀及其不确定性非线性检验研究[J];商业研究;2012年01期

3 曾辉,刘洋;从操作工具看中国货币政策改革[J];财经科学;2005年03期

4 王晓芳;王学伟;;中国股票市场对货币需求的影响[J];财经科学;2008年03期

5 李云峰;;中央银行沟通是否更有助于预测官方利率决定——来自《中国货币政策执行报告》的证据[J];财经科学;2011年07期

6 于光耀;徐娜;;中国通货膨胀预期:理性还是适应性[J];财经科学;2011年11期

7 曾利飞;;市场分割与汇率低估[J];财经研究;2008年02期

8 张明;谢家智;;中国地区价格的空间相关性及传导差异的因素分析——基于动态空间面板模型的实证研究[J];财经研究;2012年03期

9 李春琦;翁毅;;我国居民通胀预期的测度:基于银行间债券市场数据的方法[J];财经研究;2012年04期

10 肖曼君;刘时辉;;基于产出缺口的菲利普斯曲线对我国通胀预测的研究[J];财经理论与实践;2011年03期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 王时芬;;我国货币政策执行情况及民众对政策反应的实证研究[A];上海市经济学会学术年刊（2010）[C];2010年

2 周国富;谢卿;;中国近期通货膨胀的成因:研究综述及实证检验[A];新规划·新视野·新发展——天津市社会科学界第七届学术年会优秀论文集《天津学术文库》（下）[C];2011年

3 张成思;;风雨30年:中国通胀周期回顾与宏观政策启示[A];纪念改革开放30周年暨福建省社科界第五届学术年会——经济改革与发展论坛论文集[C];2008年

4 薛鹤翔;许志伟;罗大庆;;投资流动性冲击与中国经济波动——货币政策能稳定经济吗?[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

5 ;The Relation between Money Supply,Output and Inflation in China under the Open Economy Conditions——The empirical test based on the state space models[A];第十一届全国经济管理院校工业技术学研究会论文集[C];2012年

6 张焕明;;价格波动会影响通货膨胀吗?CUKIERMAN假说的中国经验验证[A];21世纪数量经济学（第13卷）[C];2012年

7 许志伟;薛鹤翔;罗大庆;;融资约束与中国经济波动——新凯恩斯主义框架内的动态分析[A];经济学（季刊）第10卷第1期[C];2010年

8 黄广明;;货币政策组合规则[A];经济学（季刊）第5卷第2期（总第20期）[C];2006年

9 薛鹤翔;;中国的产出持续性——基于刚性价格和刚性工资模型的动态分析[A];经济学（季刊）第9卷第4期[C];2010年

10 殷波;;中国经济的最优通货膨胀[A];经济学（季刊）第10卷第3期[C];2011年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 姜梅华;非线性菲利普斯曲线与通货膨胀预期管理研究[D];吉林大学;2011年

2 李昊;广义经验似然方法及其应用[D];华中科技大学;2011年

3 王宇雯;输入型通货膨胀的传导及对策研究[D];复旦大学;2011年

4 侯乃X;石油价格波动对世界经济波动影响的动态变化关系研究[D];哈尔滨工业大学;2010年

5 寇明婷;股票价格对货币政策调整的反应研究[D];西北农林科技大学;2011年

6 朱映凤;中国通货膨胀的门限效应及主要影响因素研究[D];重庆大学;2011年

7 李世华;中国失踪货币和流动性过剩研究[D];重庆大学;2011年

8 袁晨;具有异质主体的非线性动态定价模型及应用[D];重庆大学;2011年

9 王庆皓;金融危机中的政府“救市”：理论与实证分析[D];江西财经大学;2011年

10 胡正;中国超额货币供给研究（1979-2009）：理论与实证[D];西南财经大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 李娜;有关中国通货膨胀压力和趋势的研究[D];东北财经大学;2010年

2 肖海姣;辽宁省宏观经济投资效率研究[D];东北财经大学;2010年

3 汪明明;资产价格对货币政策的影响[D];东北财经大学;2010年

4 林景润;我国货币政策、通货膨胀及经济波动的非对称性分析[D];东北财经大学;2010年

5 于羽;货币政策的通胀与通缩效应[D];吉林大学;2011年

6 孙晓满;对2000-2010年我国通货膨胀成因的实证分析[D];吉林大学;2011年

7 王雪璐;我国菲利普斯曲线形式及通货膨胀预期管理[D];吉林大学;2011年

8 郭向明;基于压力测试的我国通货膨胀研究[D];吉林大学;2011年

9 张文丽;核心CPI测度与我国货币政策调控的有效性研究[D];暨南大学;2011年

10 马希荣;通胀预期中的锚定效应及对经济决策行为的影响[D];华东师范大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王维安;贺聪;;房地产价格与通货膨胀预期[J];财经研究;2005年12期

2 罗楚亮;;绝对收入、相对收入与主观幸福感——来自中国城乡住户调查数据的经验分析[J];财经研究;2009年11期

3 李晓芳,高铁梅,梁云芳;税收和政府支出政策对产出动态冲击效应的计量分析[J];财贸经济;2005年02期

4 汪强;林晨;吴世农;;融资约束、公司治理与投资—现金流敏感性——基于中国上市公司的实证研究[J];当代财经;2008年12期

5 亓寿伟;周少甫;;收入、健康与医疗保险对老年人幸福感的影响[J];公共管理学报;2010年01期

6 范从来;菲利普斯曲线与我国现阶段的货币政策目标[J];管理世界;2000年06期

7 赵博,雍家胜;菲利普斯曲线研究在中国的实证分析[J];管理世界;2004年09期

8 陈师;赵磊;;中国的实际经济周期与投资专有技术变迁[J];管理世界;2009年04期

9 王君斌;王文甫;;非完全竞争市场、技术冲击和中国劳动就业——动态新凯恩斯主义视角[J];管理世界;2010年01期

10 李婧;谭清美;白俊红;;中国区域创新生产的空间计量分析——基于静态与动态空间面板模型的实证研究[J];管理世界;2010年07期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 曹大宇;我国居民收入与幸福感关系的研究[D];华中科技大学;2009年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李永杰;;居民通胀预期的异质性及其形成机理[J];经济视角(下);2013年07期

2 王海军;;异质性企业理论综述与启示[J];现代商业;2009年26期

3 焦斌龙;孙晓芳;;劳动力异质性及其流动——兼论我国劳动力从自发流动向自主流动转变[J];当代经济研究;2013年09期

4 沈洁;郭颖梅;杨文彩;;基于异质性分析团队工作绩效提高的策略[J];经济师;2014年01期

5 蔡荣;李丰;胡应得;;成员异质性对集体行动的影响——来自村落共用设施和资源管理的研究证据[J];华中农业大学学报(社会科学版);2014年05期

6 徐旭初;;在成员异质性中进行合作[J];中国农民合作社;2014年06期

7 郑志国;论劳动的异质性和同质性——兼评学术界的几种观点[J];岭南学刊;2004年05期

8 钟陆文;;人的异质性假设及其经济学阐释[J];求索;2006年02期

9 宋妍;朱宪辰;晏鹰;;异质性影响共享资源集体供给的机理研究[J];软科学;2009年04期

10 宋妍;晏鹰;;共享资源自发供给的异质性效应分析[J];统计与决策;2011年20期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 徐亮;;电信企业集团子公司资源异质性与横向比较[A];通信发展战略与管理创新学术研讨会论文集[C];2006年

2 李兴琨;丁桂凤;;团队异质性、冲突对团队合作学习的影响[A];第十一届全国心理学学术会议论文摘要集[C];2007年

3 宋妍;晏鹰;;社区共享资源自发供给的异质性效应分析[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编（下）[C];2011年

4 赵建;;异质性信念作用下的证券价格:以两信念均衡模型为例[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年

5 刘欣;张景焕;;异质性、组织支持对团队创造力的影响[A];心理学与创新能力提升——第十六届全国心理学学术会议论文集[C];2013年

6 李涛;刘玉灿;;集体行动中异质性个体的决策机制——基于住宅小区调查的实证研究[A];2006年度（第四届）中国法经济学论坛会议论文集[C];2006年

7 戴昆;钟文勤;胡德夫;姚军;;荒漠啮齿类共存机制与环境异质性[A];中国动物科学研究——中国动物学会第十四届会员代表大会及中国动物学会65周年年会论文集[C];1999年

8 高越;李荣林;;异质性、分割生产与国际贸易[A];经济学（季刊）第8卷第1期[C];2008年

9 赵果庆;;产业异质性、FDI产业溢出效应与中国产业增长[A];第九届中国软科学学术年会论文集（上册）[C];2013年

10 靳栋梁;张明敏;党勇;鲁效庆;郭文跃;;表面异质性对甲烷在多孔碳表面吸附行为的影响[A];中国化学会第29届学术年会摘要集——第27分会：多孔功能材料[C];2014年

中国重要报纸全文数据库 前9条

1 华中科技大学公共管理学院 方付建 汪方芳;异质性消费需求呼唤差别化公共服务[N];中国改革报;2008年

2 李国学 中国社会科学院世界经济与政治研究所;异质性和经济摩擦对国际生产组织形式选择的影响[N];中国社会科学报;2009年

3 北京大学社会学系 张月云 整理;定量研究应考虑个体异质性[N];中国社会科学报;2012年

4 李少豪（作者单位：蚌埠制线厂）;试论企业的品牌战略[N];安徽经济报;2006年

5 第二军医大学人文社科部 杨威;异质性好比炽热流淌的熔岩[N];中国社会科学报;2014年

6 独立学者 柳五;被反感的“散伙饭”是一种社会病[N];东莞日报;2010年

7 中共北京市委党校 杨守涛;协商民主需要何种文化基础[N];团结报;2014年

8 东艳 中国社会科学院世界经济与政治研究所;2011年国际贸易前沿研究进展[N];中国社会科学报;2011年

9 湖北 张小明;舍本逐末 大学生创业最大的软肋[N];中国电脑教育报;2004年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 熊婕;异质性劳动力、就业匹配与收入差距[D];重庆大学;2014年

2 陈策;异质性厂商国际市场进入方式的选择和政策支持研究[D];西北大学;2010年

3 林高榜;创新异质性与中国技术进步[D];浙江大学;2012年

4 宋妍;基于偏好异质性的共享资源捐赠水平研究[D];南京理工大学;2009年

5 李玉连;基于异质性的共享资源治理过程研究[D];南京理工大学;2007年

6 李春顶;异质性企业国际化路径选择研究[D];复旦大学;2009年

7 史冬梅;复杂网络上的合作涌现空间公共品博弈中的异质性研究[D];中国科学技术大学;2011年

8 张文军;羊草克隆整合对碱环境异质性的响应[D];中国农业大学;2014年

9 吴昊e，

本文编号：803473