利益冲突机制、上市公司业绩预告与证券分析师预测修正行为

发布时间：2017-09-09 02:29

  本文关键词：利益冲突机制、上市公司业绩预告与证券分析师预测修正行为

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【摘要】：本文以2006~2011年中国沪深A股上市公司为样本,基于利益冲突视角研究了上市公司业绩预告是否会影响分析师的预测修正行为及预测修正误差,并运用完全信息动态博弈理论从利益诱导和利益冲突回避两个角度分析了利益冲突机制在这种影响中的作用。研究发现:(1)上市公司业绩预告与分析师预测修正行为之间显著正相关,且此关系在熊市更为显著,但这一关系受到利益冲突机制的限制;(2)上市公司业绩预告与分析师预测修正误差之间显著负相关,但此关系在牛熊市之间并无显著差异,且利益冲突机制抑制了这种关系。
【作者单位】： 厦门大学财务管理与会计研究院;北京交通大学经济管理学院;中国建设银行珠海分行;
【关键词】： 利益冲突机制 利益冲突回避效应 上市公司业绩预告 分析师预测修正
【基金】：国家自然科学基金项目“全球金融风暴背景下中国企业财务决策行为研究”(70972110)资助
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 引言证券分析师1作为上市公司与投资者之间的“信息中介”,在向资本市场传递资讯方面起到了非常重要的作用,其发布的上市公司盈余预测信息已经成为投资者进行投资决策的重要依据(Chen et al.,2013)[3]。然而,分析师作为资本市场上的经济人,不可避免地会面临各种利益冲突,以致，

本文编号：817769