董事会非正式层级的绩效效应及其影响机制研究

发布时间：2017-09-10 15:35

  本文关键词：董事会非正式层级的绩效效应及其影响机制研究

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【摘要】：董事会非正式层级是影响董事会治理效率和公司绩效的关键因素。以2010年至2012年沪、深A股1 226家上市公司为研究对象,运用STATA 13.0软件和分组回归分析方法,系统分析董事会非正式层级强度与公司绩效间的关系及其影响机制,分别考察不同最高层级董事身份和控股股东性质对董事会非正式层级强度与公司绩效关系的影响。研究结果表明,董事会内部非正式层级强度与公司绩效之间存在显著的正相关关系,这种正相关关系只有在董事会最高层级董事不兼任总经理职务条件下才成立;业绩压力和股权集中度对董事会非正式层级强度与公司绩效间的关系具有显著的正向调节效应;相对于民营控股上市公司,国有控股上市公司董事会非正式层级强度对绩效的正向效应更强,主要体现在地方政府控股上市公司中,业绩压力对董事会非正式层级强度与绩效间的正向调节效应在国有控股上市公司中不显著。研究结果证实董事会内部非正式层级的实践价值,印证了两职分离和董事会团队互补的积极效应,为优化董事会治理等提供理论支持。
【作者单位】： 南开大学中国公司治理研究院;南开大学商学院;天津财经大学商学院;
【关键词】： 董事会 非正式层级强度 业绩压力 股权集中度 公司绩效
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金(NKZXB1239)~~
【分类号】：F832.51;F271;F275
【正文快照】： 1引言随着公司治理实践的发展和理论研究的深入,董事会治理的研究视角逐渐从早期的基于董事会整体特征的中观结构主义视角,过渡到当前的基于董事个体行为特征的微观行为视角,有关的研究主题也相应的从董事会结构、机制及其绩效效应研究[1-3],转变为董事个体行为特征及其影响效

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