人民币均衡汇率决定与政策协调——基于TVP-VAR模型的时变参数研究

发布时间：2017-09-16 17:18

  本文关键词：人民币均衡汇率决定与政策协调——基于TVP-VAR模型的时变参数研究

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【摘要】：建立人民币均衡汇率决定的中美两国—两阶段模型,得到在贸易与金融机构风险承受意愿共同作用下的均衡汇率。模型结果表明,金融机构风险承受意愿大小、中国对美国进口需求以及美国投资收益水平会引导人民币汇率与其正向波动,美国对中国的进口需求和中国投资收益水平大小则对汇率有反向影响。在TVP-VAR模型实证中,由于全球金融危机前国内较高的通货膨胀水平以及危机期间资本回流美国导致汇率走势偏移,除此之外,实证结果与理论模型推导所得出的结论基本一致。
【作者单位】： 天津财经大学;
【关键词】： 均衡汇率 贸易需求 超额供给 风险承受
【基金】：国家自然科学基金项目(71173151) 天津财经大学创新基金项目(2013TCB004)
【分类号】：F832.63
【正文快照】： 一、引言2014年10月,美国停止资产购买计划,结束了历时6年的量化宽松政策,美元指数随之呈上涨趋势,人民币迎来贬值预期,全球金融市场面临波动加剧风险。与此同时,中国的资本市场正向着更加开放的局面发展,QDII、QFII、RQFII以及沪港通的开启进一步扩大了资本对外开放,金融机构

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

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【共引文献】

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3 董俊华;;虚拟经济与实体经济——基于中国股票与房地产市场的实证研究[J];福州大学学报(哲学社会科学版);2013年03期

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9 郑德s，

本文编号：864384