引入前景理论的股权拍卖异质投标者竞价策略演化均衡研究

发布时间：2017-09-16 18:28

  本文关键词：引入前景理论的股权拍卖异质投标者竞价策略演化均衡研究

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【摘要】：为了研究风险投资退出股权拍卖的价格形成机理,运用演化博弈分析投标者竞价策略的演化路径与均衡。考虑到心理因素对有限理性投标者的影响,将行为经济学的前景理论引入到演化博弈中。利用前景价值函数构建收益感知矩阵以取代由支付函数构成的收益矩阵,将参照依赖、认知差异、损失规避等心理因素融入到竞价策略的动态演化分析中,以刻画出更加贴近现实的有限理性投标者的认知与决策。针对不同市场供需情况分类探讨了异质投标者竞价策略演化均衡的一般规律。研究发现,竞价系统最终均衡与市场供需关系、系统初始状态以及投标者的相对支付有关。最后为政府及拍卖规则设计者提供了相关参考建议。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【关键词】： 竞价策略 演化博弈 前景理论 统一价格拍卖 风险投资
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71371147,71071120)
【分类号】：F832.51;F724.59
【正文快照】： 0引言风险投资退出定价问题一直是风险投资(VentureCapital)领域研究的核心内容之一。关于退出价格确定的方法十分丰富,如实物期权法、市盈率法等,运用这些方法研究风险投资退出定价问题取得了丰硕的成果。然而,现有研究鲜有关于风险投资退出价格形成机理的阐述。了解风险投资

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 张新华;赖明勇;;基于演化博弈的电力竞价市场均衡分析[J];管理工程学报;2008年02期

2 冉茂盛;罗富碧;黄凌云;;股权激励实施中经营者信息披露策略的演化博弈分析[J];管理工程学报;2009年01期

3 乌云娜;杨益晟;冯天天;黄勇;;基于前景理论的政府投资代建项目合谋监管威慑模型研究[J];管理工程学报;2013年02期

4 杨怀东;江超凡;刘坤;;嵌入前景理论的动态风险厌恶套期保值比率模型研究[J];管理工程学报;2012年02期

5 郑君君;韩笑;邹祖绪;范文涛;;IPO市场中风险投资家策略的演化博弈分析[J];管理科学学报;2012年02期

6 周国华;张羽;李延来;赵国堂;;基于前景理论的施工安全管理行为演化博弈[J];系统管理学报;2012年04期

7 王玉燕;李帮义;申亮;;两个生产商的逆向供应链演化博弈分析[J];系统工程理论与实践;2008年04期

8 陈学梅;孟卫东;胡大江;;国际合资企业中机会主义行为的演化博弈[J];系统工程理论与实践;2009年02期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李昌兵;王治中;敬艾佳;;基于城乡统筹发展的农村物流体系构建的演化博弈分析[J];安徽农业科学;2011年26期

2 李振龙;钱海峰;刘U，

本文编号：864707