股价前期高点、投资者行为与股票收益

发布时间：2017-09-19 09:46

  本文关键词：股价前期高点、投资者行为与股票收益

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【摘要】：从投资者关注的角度,分析不同市场状态下股票价格突破52周(历史)最高价对投资者行为和股票收益影响的实证结果表明,52周(历史)新高事件都能吸引投资者关注,事后交易量显著增大,且牛市下的异常交易量显著大于熊市。排除了动量效应和参考价格对股票收益的影响后,持有期为1~2周的52周(历史)策略都能获得显著为正的超额收益,且在牛市下52周(历史)策略的超额收益率更大。
【作者单位】： 中山大学岭南学院;中山大学中国转型与开放经济研究所;
【关键词】： 周新高 历史新高 投资者关注 动量效应
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 王燕鸣中山大学岭南学院中国转型与开放经济研究所,广东广州510275一、引言股票市场每天都在产生各种各样的信息,大量的信息消耗了人们的注意力,使得注意力成为一种稀缺资源。有限关注理论认为个体的认知能力是有限的,在一件事情上的注意力增加必然会减少在另一事情上的注意力

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本文编号：880939