我国上市金融机构系统性风险溢出研究——基于CoVaR和MES的比较分析

发布时间：2017-09-20 16:12

  本文关键词：我国上市金融机构系统性风险溢出研究——基于CoVaR和MES的比较分析

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【摘要】：基于"自下而上"和"自上而下"两种视角,采用条件风险价值Co Va R和边际期望损失MES,研究了我国23家上市金融机构的系统性风险溢出效应及其时变特征。结果表明:(1)证券公司、保险公司和商业银行的MES均值依次递减,证券公司和保险公司单位资产的系统性风险贡献度高于商业银行;在银行部门内,股份制商业银行和城市商业银行的MES值高于大型国有商业银行。(2)商业银行、保险公司和证券公司的△Co Va R均值依次递减,从单个金融机构总的系统性风险贡献度来看,商业银行和保险公司对整个金融系统的风险溢出高于证券公司;而且,股份制商业银行对系统性的风险溢出高于大型国有商业银行。(3)我国金融机构系统性风险具有明显的周期性,危机期间较高,危机后具有明显的向下趋势;后危机时代,银行同业业务提高了金融机构之间的关联性,2013年我国系统性风险水平有所提高。这些研究结论对于我国宏观审慎监管框架的构建以及宏观审慎政策的实施提供了有益的参考。
【作者单位】： 南开大学经济学院;
【关键词】： 系统性风险 条件风险价值 边际期望损失 宏观审慎监管
【基金】：国家社会科学基金重大项目“金融风险度量的新理论与新方法及其在中国金融机构的应用研究”(14ZDB124);国家社会科学基金重大项目“中国金融监管制度优化设计研究”(09&ZD037)
【分类号】：F832.39
【正文快照】： 一、引言2007-2009年的国际金融危机激发了市场参与者、监管者和学术界更好地理解系统性风险。目前国际上关于系统性风险的定义虽然还未达成广泛的一致意见,但学术界从危害范围、风险传染性、资源配置等角度对系统性风险进行了定义,其共同点在于系统性风险由某个诱导因素引起,

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本文编号：889076