风险资本、投资期界与新上市企业并购——基于中小板与创业板企业的实证研究

发布时间：2017-09-21 22:26

  本文关键词：风险资本、投资期界与新上市企业并购——基于中小板与创业板企业的实证研究

  更多相关文章： 风险资本 并购 投资期界 锁定期

【摘要】：选取2009—2012年中小板与创业板的781家上市企业,分别从并购发生概率与并购发生频数视角研究风险资本对企业上市后三年内并购活动的影响,并利用投资期界考察风险资本异质性的调节作用。研究发现:风险资本会显著抑制企业上市后第一年,即锁定期内的并购活动,而显著促进上市后第二年与第三年的并购活动;具有短期投资期界的风险资本具有强烈的逐利性,更倾向于在锁定期内抑制并购活动,而具有长期投资期界的风险资本面对并购机会时表现得更为理性,不存在锁定期内抑制并购的行为。
【作者单位】： 西安交通大学管理学院;西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 风险资本 并购 投资期界 锁定期
【分类号】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、引言中国经济的繁荣与发展离不开风险投资对中小企业的大力支持,而2014年2月7日中国证券投资基金业协会启动的私募登记与注册工作意味着风险投资以及私募投资行业得到正式认可并逐步走向规范化。风险投资作为一种兴起于美国资本市场的专业投资机构,其在发达资本市场中的重

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 朱滔;;上市公司并购的短期和长期股价表现[J];当代经济科学;2006年03期

2 吴超鹏;吴世农;程静雅;王璐;;风险投资对上市公司投融资行为影响的实证研究[J];经济研究;2012年01期

3 黄福广;彭涛;田利辉;;风险资本对创业企业投资行为的影响[J];金融研究;2013年08期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘锴;;制度变迁下的上市公司并购短期财富效应研究[J];财会通讯;2011年09期

2 王江石;贺铟璇;李玉兰;;股权分置改革与收购公司短期并购绩效[J];东北财经大学学报;2011年01期

3 雷辉;郝艳艳;陈收;;全流通格局下上市公司并购融资偏好的短期价值效应分析[J];系统工程;2008年02期

4 赵丽琼;;我国财务困境公司重组摘帽的股价效应[J];系统工程;2011年08期

5 许一涌;刘克芳;;以并购重组为目标的投资策略探析[J];北方经贸;2007年10期

6 李玉华;葛翔宇;;风险投资参与对创业板企业影响的实证研究[J];当代财经;2013年01期

7 王婷;;基于DEA的煤炭上市公司并购绩效研究——以山西省为例[J];财会通讯;2013年05期

8 卢斌;贲小强;;风险投资与上市公司融资决策[J];财会月刊;2013年10期

9 陈卓瑛;;浅析风投对上市公司过度投资的影响[J];当代经济;2013年21期

10 汪炜;于博;宁宜希;;监督认证,还是市场力量?——风险投资对创业板公司IPO折价影响的实证研究[J];管理工程学报;2013年04期

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年

2 朱广印;管理者过度自信与企业金融决策的实证研究[D];东北财经大学;2010年

3 袁学英;中国企业跨区域并购、资源流动与长期绩效[D];北京交通大学;2011年

4 杜玉鹏;管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究[D];天津大学;2010年

5 鲍继新;大股东注资与上市公司绩效研究[D];西南财经大学;2011年

6 汪伟;转型期中国企业收购研究[D];浙江大学;2007年

7 周昌仕;政府控制下的公司并购模式及绩效研究[D];暨南大学;2008年

8 刘锴;并购交易特征、股权结构与市场绩效研究[D];暨南大学;2009年

9 唐蓓;行为公司金融理论视角下的中国上市公司并购投融资行为研究[D];山东大学;2009年

10 黄微平;核心企业横向并购中的供应链重构研究[D];暨南大学;2009年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 陈玮;我国上市公司股利政策对股票收益的影响研究[D];西北大学;2011年

2 邵霞;基于不同并购方式的上市公司并购绩效分析[D];河南大学;2011年

3 周美卿;中国上市公司资产重组绩效实证研究[D];吉林大学;2011年

4 秦润龙;我国上市公司管理者过度自信与企业并购绩效的实证研究[D];吉林大学;2011年

5 刘阳;地方政府干预对国企并购绩效的影响[D];暨南大学;2011年

6 吴周利;政治关联、过度自信与并购的效率[D];电子科技大学;2011年

7 张富森;地方政府竞争下的内生并购模型[D];山东大学;2011年

8 张伟;基于不同增发对象对上市公司绩效影响的实证研究[D];东北财经大学;2011年

9 胡发基;基于VaR的上市公司并购绩效实证研究[D];湖南大学;2006年

10 陈海芳;我国上市公司并购绩效研究[D];南京财经大学;2006年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 杨华军;胡奕明;;制度环境与自由现金流的过度投资[J];管理世界;2007年09期

2 陈信元,张田余;资产重组的市场反应——1997 年沪市资产重组实证分析[J];经济研究;1999年09期

3 冯根福,吴林江;我国上市公司并购绩效的实证研究[J];经济研究;2001年01期

4 李善民,陈玉罡;上市公司兼并与收购的财富效应[J];经济研究;2002年11期

5 刘芍佳,孙霈,刘乃全;终极产权论、股权结构及公司绩效[J];经济研究;2003年04期

6 张新;并购重组是否创造价值?——中国证券市场的理论与实证研究[J];经济研究;2003年06期

7 李善民,朱滔,陈玉罡,曾昭灶,王彩萍;收购公司与目标公司配对组合绩效的实证分析[J];经济研究;2004年06期

8 李增泉,余谦,王晓坤;掏空、支持与并购重组——来自我国上市公司的经验证据[J];经济研究;2005年01期

9 钱苹;张帏;;我国创业投资的回报率及其影响因素[J];经济研究;2007年05期

10 辛清泉;林斌;王彦超;;政府控制、经理薪酬与资本投资[J];经济研究;2007年08期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 程鹏 ,赵诠;我国股市最优投资期的分析和评价[J];当代经济;1999年07期

2 路玉甫,韩颖,张翠华;投资期提高商业投资效益的对策[J];技术经济与管理研究;2000年03期

3 ;屯兵农业[J];企业观察家;2012年02期

4 秦凤华;;交通:“铁公机”延续黄金投资期 专访中国国际工程咨询公司交通业务部主任周晓勤[J];中国投资;2010年01期

5 卢俊敏;;分手的“三心二意”[J];商界.中国商业评论;2006年08期

6 金红梅;;酒店旅游业进入黄金投资期[J];证券导刊;2007年44期

7 徐才华;;铁路装备业 将迎来高速投资期[J];证券导刊;2008年24期

8 林志远;深高速 重新进入公路投资期[J];证券导刊;2004年09期

9 赵亚娜;;赵亚娜:投资更需关注艺术品自身价值[J];东方艺术;2011年11期

10 刘安民;;中国中铁:进入战略投资期[J];股市动态分析;2009年23期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 记者 赵晓琳;民生投资延长短期理财投资期[N];上海证券报;2010年

2 本报记者 李良;信诚基金张光成： 明后年股市将迎“黄金投资期”[N];中国证券报;2012年

3 本报记者 龚小磊;广发理财3号：2010年是股市黄金投资期[N];中国证券报;2009年

4 王睿;“金＋油”＝炙手可热[N];上海金融报;2007年

5 主持人 中国证券报记者 高改芳;缩短投资期 应对汇率变[N];中国证券报;2010年

6 本报记者 李涛;债券市场或步入黄金投资期[N];中华工商时报;2012年

7 记者 李唐宁;险资投资期指呼声渐高[N];经济参考报;2012年

8 今日投资 金红梅;酒店旅游业进入黄金投资期[N];上海证券报;2007年

9 证券时报记者 余子君;临季末黄金投资期 银行理财产品收益率走高[N];证券时报;2013年

10 本报记者 吕东;56款超短期理财产品趁“两节”登场亮相[N];证券日报;2010年

，

本文编号：897237