人民币汇率对CPI传递效应分析——基于均值与波动溢出层面的视角

发布时间：2017-10-02 15:42

  本文关键词：人民币汇率对CPI传递效应分析——基于均值与波动溢出层面的视角

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【摘要】：本文基于二元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型从均值与波动层面实证分析了汇率变动与CPI变动的关联性。研究表明,从均值层面看,汇率变动是CPI变动的Granger原因,CPI变动不是汇率变动的Granger原因;从波动层面看,汇率波动性对CPI波动性存在显著ARCH效应,说明汇率波动水平会显著影响CPI的波动大小,但是CPI波动水平对汇率变动的ARCH效应不显著。汇率变动与CPI变动之间存在显著的"时变性",通胀环境以及我国进口产品结构的变化是"时变性"的主要原因。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;湖北科技学院经济与管理学院;
【关键词】： 人民币汇率 通货膨胀率 波动溢出效应
【基金】：国家自然科学基金面上项目“不完全汇率传递下的货币政策研究与福利分析”(71273200) 武汉大学“70后”创新团队项目资助
【分类号】：F832.6;F726;F224
【正文快照】： 引言汇率与物价之间的关系一直是宏观经济学与货币经济学研究的热点。从理论上说,汇率反映了货币的对外价值,而物价则反映了货币的对内价值,因此汇率与物价之间存在必然联系。党的十八届三中全会明确指出,我国要进一步“完善人民币汇率市场化形成机制”,表明未来一个时期,人民

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本文编号：960438