经济政策不确定性与人民币汇率的动态溢出效应

发布时间：2017-10-03 07:35

  本文关键词：经济政策不确定性与人民币汇率的动态溢出效应

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【摘要】：本文研究了人民币汇率与经济政策不确定性的动态溢出关系,检验结果显示,1997年1月至2014年9月,中国、美国、欧元区和日本四个国家和地区经济政策的不确定性与人民币汇率之间存在溢出效应,且体现为人民币汇率对经济政策不确定性的净溢出;人民币汇率与中国经济政策不确定性之间的溢出效应占人民币汇率与经济政策不确定性总溢出效应的一半以上;在不同国家和地区之间经济政策不确定性的溢出效应中,中国成为仅次于美国的经济政策不确定性净溢出国。人民币收益率与经济政策不确定性的动态溢出结果显示,2005年汇率制度改革以来,人民币收益率与经济政策不确定之间的相互溢出效应均较汇率制度改革前有所提高,而在外部经济出现不利因素冲击时,中国经济政策不确定性对人民币收益率的溢出效应显著加强。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 经济政策 不确定性 人民币汇率 溢出效应
【基金】：国家自然基金项目“动态视角下的中国外汇储备全面风险管理”(71473208) 教育部哲学社会科学重大课题攻关项目“我国外汇储备的科学管理及战略问题研究”(12JZD027)的阶段性成果
【分类号】：F832.6;F120
【正文快照】： 引言2008年金融危机以来,经济政策在稳定经济、促进全球经济复苏方面发挥了重要作用。与此同时,随着市场对于经济政策依赖程度和宏观经济复杂程度的加深,经济政策的不确定性不断加大。研究表明,经济政策的不确定性会对宏观经济产生不利影响(Fridman,1968;Rodrik,1991)。汇率波

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本文编号：963984