中美贸易摩擦对股票市场流动性影响分析

发布时间：2020-08-13 00:23

【摘要】：2018年3月以来,中美两国发生了较为严重的贸易摩擦,并逐步升级加剧,而与此同时受中美经贸关系的影响,中国A股市场全年行情低落。中美贸易摩擦的发生对市场造成了一定的冲击,本文旨在研究贸易摩擦对A股市场流动性的影响及其影响途径,并结合美日贸易战对日本经济的影响及启示提出相关政策建议。本文首先以中美贸易摩擦作为主要研究背景,从中美两国贸易现状出发,梳理了中美贸易摩擦逐步升级发展的整个进程,总结了中美贸易摩擦发生的原因和背景,并结合我国股票市场行情走势,从流动性视角出发,对中美贸易摩擦背景下的股票市场流动性进行了研究。中美贸易摩擦通过对出口贸易、通胀预期、外汇市场以及货币政策等四个方面间接影响股票市场流动性。其中前三个方面会降低市场流动性,而在贸易摩擦的影响下,政府又往往会实行较为宽松的货币政策,为市场短期提供一定的流动性,但短期刺激并不会改变整个市场流动性趋紧的现状,整体而言,中美贸易摩擦还是降低了市场的流动性。其次基于上述分析本文采用事件研究法对沪深300指数进行了实证检验,选取了2018年3月贸易摩擦发生前后时间段的市场周交易数据进行T检验,选取2018年7月贸易摩擦期间前后两个阶段的市场日交易数据进行Mann-Whitney U检验,结果均表明中美贸易摩擦显著地降低了沪深300指数市场的流动性。最后本文还引入了美日贸易战作为案例,通过对美日贸易战的回顾及其对日本经济和股票市场的影响,比较研究了中美贸易摩擦与美日贸易战之间的异同点。本文提出如下政策建议:其一是解决贸易问题的有效途径仍然是谈判协商;其二是货币政策的使用应该松紧适度,保持合理的流动性;其三是对于因贸易摩擦造成经营困难的上市公司,监管部门应该分类指导,予以政策支持,促进资本市场健康有序发展。
【学位授予单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F752.7;F757.12;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2791234