金融约束与企业出口持续时间的相关性研究*——基于企业出口大数据的生存分析

发布时间：2021-01-01 21:50

　　本文利用中国工业企业数据库构建了企业微观层面的金融约束指标,采用生存分析法研究企业金融约束与企业出口持续时间的关系。本文的研究结果表明,中国企业出口的持续时间较短,出口持续时间中位数仅为4年,内资企业、港澳台商投资企业及外资企业出口持续时间中位数分别为3年、6年、8年;企业出口持续时间呈显著的负时间依存特性,出口危险率随出口持续时间增加而递减,初年出口危险率高达25%;企业生产率提高和规模扩大均会显著降低企业出口危险率,中、高密集度出口企业的危险率较低密集度出口企业的危险率低51.6%、57.2%;金融约束显著影响了企业出口市场的持续时间,企业外部融资能力的提高显著降低了企业退出出口市场风险,而企业杠杆率的提高增加了退出风险,金融约束对国内民营企业的出口危险率影响最大。 

【文章来源】：上海金融. 2020年08期 北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

中国出口企业出口持续时间估计

图2 分所有制企业出口持续时间生存曲线

图2 分所有制企业出口持续时间生存曲线图1反映了中国出口企业的生存特征，中国出口企业持续时间存在以下几个特点：一是中国出口企业持续时间较为短暂。约有25%的出口企业只能维持出口一年，仅有64%的出口企业可维持出口2年以上，中国企业出口持续时间的中位数仅为4年。二是企业出口持续时间存在负时间依存特性。生存曲线以递减速率向下倾斜，表明出口企业的出口危险率随着出口时间的延续而递减，而出口企业在初期的危险率最高，随后迅速降低。三是企业出口时间存在时间门槛效应。当企业成功在出口市场存活4年后，其边际危险率趋于稳定。该结果与已有研究较为一致，Bsedes and Prusa(2006）在研究其他国家对美国的出口持续时间发现，对美出口的持续时间中位数约为4年，随后其出口危险率大大降低。

【参考文献】：
期刊论文
[1]土地价格、土地财政与宏观经济波动[J]. 闫先东,张鹏辉.  金融研究. 2019(09)
[2]异质性企业出口持续时间及影响因素分析[J]. 张鹏辉.  经济经纬. 2018(01)
[3]出口企业是否有更高的价格加成:中国制造业的证据[J]. 祝树金,张鹏辉.  世界经济. 2015(04)
[4]信贷配给、所有制差异与企业存活期限[J]. 叶宁华,包群.  金融研究. 2013(12)
[5]出口能缓解民营企业融资约束吗?——基于匹配的倍差法之经验分析[J]. 周世民,王书飞,陈勇兵.  南开经济研究. 2013(03)



本文编号：2952053