压力测试在商品期货投资组合中的应用 ——基于极值理论的GARCH模型

发布时间：2021-03-07 06:35

　　1990年10月12日,随着郑州粮食批发市场经国务院批准建立,以现货交易为基础,引入期货交易机制,由此中国商品期货市场拉开了序幕。经过接近30的探索发展,我国期货市场逐渐经历了起步探索、治理整顿的阶段,踏上了稳定发展的历程,与此同时市场交易量迅速增长,交易规模日益扩大。2014年5月国务院出台的新“国九条”文件再次强调了资本市场的全面深化改革,推进期货市场将重心转移到服务实体经济,标志着我国期货市场进入创新发展阶段。除传统的经纪业务,期货公司资产管理、风险管理等创新业务也在全面展开。品种方面包括螺纹钢、沪铜、动力煤、股指期货以及众多农产品等保持较高的国际影响力。商品期货作为一种新兴活跃的金融衍生产品,其标的资产为某一种商品,其最初目的是为了与现货组合进行套期保值,随后投机者的介入,吸引了许多投资者和机构的注意。商品期货可以作为传统投资组合的多元化手段,鉴于与股票和债券之间的低相关性,这些特点会使投资者在传统资本市场收受到宏观经济震荡冲击时将商品期货作为“避难所”,而除了其对冲功能外,由于其与其他资产间的低相关性,商品期货也被投资者认为是一种不错的另类投资手段。金融化加剧的后果尤其是商品... 

【文章来源】：华东政法大学上海市

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
一、绪论
    （一）研究背景和意义
    （二）文献综述
    （三）研究方法
    （四）论文结构
    （五）论文主要创新点
二、相关理论及方法
    （一）VaR
        1.方差-协方差法
        2.历史模拟法
        3.蒙特卡洛模拟法
    （二）GARCH类模型
        1.ARCH模型
        2.GARCH模型
        3.扩展的GARCH模型
    （三）极值理论
        1.极值分布模型
        2.极值的模拟
        3.阈值的选取
    （四）Copula理论
        1.Copula函数简介
        2.Copula函数分类
三、实证模型
    （一）模型构建步骤
    （二）数据选取
    （三）实证分析
        1.描述性统计量
        2.GARCH过滤
        3.POT拟合尾部
        4.各模型的VaR计算比较
四、结论
    （一）结论
    （二）局限性
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国商业银行的系统性风险测度及影响因素研究——基于CCA-POT-Copula方法的分析[J]. 王擎,白雪,牛锋.  当代经济科学. 2016(02)
[2]基于GARCH-EVT-COPULA模型的外汇投资组合风险度量研究[J]. 苟红军,陈迅,花拥军.  管理工程学报. 2015(01)
[3]压力测试与反向压力测试在银行风险管理中的运用[J]. 黄剑.  商业经济与管理. 2012(08)
[4]金融压力指数构建及其有效性检验——基于中国数据的实证分析[J]. 刘晓星,方磊.  管理工程学报. 2012(03)
[5]投资组合风险测度——基于FIGARCH-EVT-Copula方法[J]. 江红莉,何建敏,庄亚明,张岳峰.  北京理工大学学报(社会科学版). 2012(01)
[6]基于ARMA-GARCH模型的股指波动压力测试情景设计研究[J]. 侯外林.  当代财经. 2011(11)
[7]基于Copula-GARCH方法的投资组合VaR计算[J]. 李育峰,严定琪,胡海洋.  统计与决策. 2010(18)
[8]风险价值、压力测试与金融系统稳定性评估[J]. 刘晓星.  财经问题研究. 2009(09)
[9]商业银行流动性压力测试应用与实证分析[J]. 上海银行流动性压力测试课题组,王景斌,王岍.  上海金融. 2008(11)
[10]基于极值分布理论的VaR与ES度量[J]. 陈守东,孔繁利,胡铮洋.  数量经济技术经济研究. 2007(03)

博士论文
[1]金融市场风险的度量—基于极值理论和Copula的应用研究[D]. 孔繁利.吉林大学 2006

硕士论文
[1]基于极值理论的Copula-GARCH模型及其在金融风险中的应用[D]. 常城.中央民族大学 2013
[2]基于GARCH模型的沪深指数VaR与CVaR计算研究[D]. 潘瑾.武汉科技大学 2012
[3]基于极值理论的VaR方法在股指期货风险管理中应用研究[D]. 焦琦斌.浙江大学 2009
[4]基于GARCH-EVT方法和Copula函数的组合风险分析[D]. 张进滔.四川大学 2007



本文编号：3068573