贸易摩擦与股价波动——基于中美“轮胎特保”案的“准自然实验”检验

发布时间：2021-12-22 16:18

　　以2009年中美"轮胎特保"案作为外部冲击构建"准自然实验",考察贸易摩擦对中国上市公司股价波动的影响。结果表明:贸易摩擦对中国相关上市公司的股价存在着显著的负向影响;短期内贸易摩擦对股价的影响渠道主要是投资者对企业的投资信心,与企业的经营绩效无显著相关;从"时间效应"和"阶段效应"的探讨看,贸易摩擦对股价的影响仅存在"短期效应",在开始和正式裁定两个阶段对企业股价产生了负面影响;贸易摩擦对前向关联产业的股价具有显著的负向影响,而对后向关联产业的股价影响则不显著。 

【文章来源】：国际商务(对外经济贸易大学学报). 2020,(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【部分图文】：

2009年中国轮胎贸易的国际市场分布情况

此外，DID估计有效性的前提之一是实验组和控制组在政策或措施发生前具有平行趋势。为了提高DID估计的准确性，对实验组和控制组的股价进行平行趋势检验。由图2可知，案件发生前，实验组股价的平均增长幅度大部分大于控制组，而在案件发生第5期以后，实验组股价的平均下跌幅度绝大部分明显大于控制组。因此，使用DID模型来检验在中美“轮胎特保案”对企业股价的影响，满足平行趋势假设的前提条件。(五)稳健性检验

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3546698