再生资源产业投资与价格波动、行业信息冲击关系研究——以废纸为例

发布时间：2022-01-10 18:10

　　再生资源产业的发展已经成为政府及企业重点关注的问题,正确解读行业信息、防止再生资源价格剧烈波动、引导理性产业投资是目前亟待解决的问题。以废纸再生资源为研究对象,通过VAR模型验证了再生资源产业投资和再生资源价格、行业信息之间存在长期稳定的协整关系。产业投资受到价格波动和行业信息发布的影响显著,并与价格存在为期5个月的时滞期。然后运用PPM模型识别再生资源产业投资与价格时间序列的突变点,通过分析废纸再生资源产业投资的4个阶段,发现政策信息、行业动态和媒体信息对价格波动造成影响并间接影响产业投资,价格的理性波动对再生资源产业投资有促进作用。 

【文章来源】：金融理论与实践. 2020,(01)北大核心

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

投资增长率走势与周期性图

图4(a)(b)分别显示了行业信息的正向冲击作用于废纸价格时带来的价格波动趋势及其贡献率。废纸价格增长速度连续变快，在第5期达到最大，之后趋于平稳。这表明行业信息对废纸价格影响的作用滞后期为5个月，且短期内行业信息发布对废纸价格上涨起到促进的作用，并保持较长的持续效应。图5(a)(b)分别显示了行业信息的正向冲击作用于产业投资时带来的产业投资波动趋势及其贡献率。最初行业信息的正向冲击对产业投资产生了负向影响，然后在第8期变成正向影响，随后趋于平稳。这表明行业信息的发布开始会抑制产业投资，随后会促进产业投资并保持较长的持续效应。图6(a)(b)中显示了废纸价格对产业投资的冲击作用。产业投资在受到冲击后会产生负向影响，并在第5期达到最大，同时废纸价格冲击对产业投资变化的贡献率在第5期达到最大。这表明废纸价格对产业投资影响的作用滞后期为5个月，且短期内废纸价格上涨对产业投资起到抑制的作用，并保持较长的持续效应。图7(a)(b)中显示了纸浆价格对产业投资的冲击作用。产业投资在受到冲击后会在8期内增长速度逐渐变慢，随后变为负向影响，并保持较长的持续效应。图8(a)(b)中显示了社会消费品零售总额对产业投资的冲击作用。产业投资在受到冲击后会产生负向影响，并保持较长的持续效应。图4(b)行业信息冲击对废纸价格的贡献率

行业信息冲击对废纸价格的贡献率

【参考文献】：
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本文编号：3581180