中信小米小贷金融资产证券化案例分析

发布时间：2023-02-12 16:17

　　资产证券化是我国经济进入新常态以来,缓解经济增速下滑,缓释金融机构与企业财务风险,提高直接融资比重与构建多层次资本市场的有效工具。其本质就是一种创新的融资工具。它可以将变现能力差,流动性不足,但可以在未来产生稳定现金流的资产进行打包并通过结构化设计重组成新的证券在金融市场上发行。资产证券化不仅能够高效地盘活资产,还能为企业融资拓宽路径,优化企业资产负债表。近几年来,随着互联网金融行业的日益发展,我国互联网消费金融的规模也在日益壮大,形成了大量的小额分散且具有稳定现金流的金融资产。对于互联网金融企业而言,这些庞大的金融资产占据着公司大部分的自有资金,很大程度上限制了公司的发展。此外,融资途径单一,融资成本居高不下也一直制约着互联网消费金融行业的发展。因此在面临自身发展受限与外部竞争压力加剧的情况下,如何盘活公司现有资产,破解资金供给不足是其发展的现实需要。所以,探寻一种行之有效的互联网消费金融资产证券化方式至关重要。基于此本文以“中信证券-小米小贷资产支持专项计划”为例进行案例分析。梳理了互联网消费金融与资产证券化的研究,随后引入本文案例从小米小贷ABS的产品结构、产品定价与风险防控三方...

【文章页数】：45 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 国内外研究综述
        1.2.1 有关互联网金融及互联网消费金融的研究
        1.2.2 有关资产证券化的研究
    1.3 研究内容
    1.4 研究方法
    1.5 创新点及不足
        1.5.1 创新点
        1.5.2 不足
第2章 小米小贷ABS案例介绍
    2.1 我国互联网消费金融资产证券化发展
    2.2 小米小贷ABS产品说明
        2.2.1 公司设立及存续
        2.2.2 主营业务情况
        2.2.3 募集品种与规模
        2.2.4 增信措施安排
    2.3 专项计划资金运用
第3章 小米小贷ABS产品结构分析
    3.1 ABS结构设计
        3.1.1 一般参与主体
        3.1.2 一般操作流程
    3.2 小米小贷ABS交易结构
    3.3 基础资产特性分析
    3.4 循环结构分析
第4章 小米小贷ABS产品定价与风险分析
    4.1 模拟池构建与现金流预测分析
        4.1.1 模拟池构建
        4.1.2 现金流预测分析
    4.2 小米小贷ABS产品定价分析
        4.2.1 无套利定价理论的风险定价
        4.2.2 票面利率测算结果的检验
    4.3 小米小贷ABS产品风险分析
        4.3.1 信用风险分析
        4.3.2 再投资效率下降风险分析
        4.3.3 流动性风险分析
        4.3.4 资产收益混同风险分析
第5章 小米小贷ABS案例启示
    5.1 强化优质底层基础资产
    5.2 适度放宽ABS发起人准入门槛
    5.3 科学的ABS产品定价
    5.4 全方位监控金融风险
参考文献
致谢



本文编号：3741418