机构投资者与创始人控制权争夺的原因及经济后果——以汽车之家为例

发布时间：2023-11-28 19:40

　　企业在发展壮大的过程中不可避免地会面临资金链问题,机构投资者具有投资管理专业化、投资行为规范化以及投资结构组合化等特点,可以在企业面临融资困境时提供资金帮助。随着我国经济的快速发展以及资本市场的逐步完善,机构投资者的数量迅速增加,规模也不断扩大,在企业发展的过程中扮演着越来越重要的角色。机构投资者进行投资活动往往是为了追求投资收益,原则上,不会参与到投资对象的经营管理中去,但近年来,雷士照明、上海家化、俏江南以及万科等企业纷纷发生了企业创始人与机构投资者的控制权争夺。机构投资者与企业创始人控制权争夺事件的频频发生,不禁引发了对机构投资者与创始人控制权争夺问题的思考。2016年6月26日,随着平安信托成功从汽车之家原第一大股东澳洲电讯手中收购汽车之家47.7%的股份,汽车之家创始人与机构投资者平安信托的控制权争夺终于拉下了帷幕,控制权争夺的结果是企业创始人出局,机构投资者代替创始人接管企业经营管理。本文以汽车之家为例,着眼于机构投资者与企业创始人的控制权争夺,在对相关文献和理论进行充分梳理和总结的基础上,研究控制权争夺的原因和经济后果。论文在对案例公司、控制权争夺的相关方以及控制权争夺的...

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与研究方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 创新点与不足
        1.3.1 创新之处
        1.3.2 不足之处
2 文献综述与理论基础
    2.1 文献综述
        2.1.1 控制权及控制权争夺
        2.1.2 控制权争夺的原因
        2.1.3 控制权争夺的后果
        2.1.4 文献述评
    2.2 理论基础
        2.2.1 利益相关者理论
        2.2.2 委托代理理论
        2.2.3 股权结构与公司治理的关系
3 案例介绍
    3.1 公司简介
    3.2 控制权争夺相关方
        3.2.1 企业创始人秦致
        3.2.2 机构投资者平安信托
    3.3 控制权争夺过程
        3.3.1 双方竞购股份
        3.3.2 争夺董事会席位
        3.3.3 创始人管理层反击
        3.3.4 创始人出局
4 控制权争夺原因分析
    4.1 控制权争夺的直接原因分析
        4.1.1 资本回报期到,原大股东急于退出
        4.1.2 机构投资者与创始人战略目标的不一致
        4.1.3 机构投资者与创始人的不信任
    4.2 控制权争夺的间接原因分析
        4.2.1 创始人缺乏控制权保护意识
        4.2.2 创始人话语权的缺失
5 控制权争夺经济后果分析
    5.1 股价变动与股票走势分析
        5.1.1 控制权争夺期间
        5.1.2 控制权争夺之后
    5.2 市场绩效分析
        5.2.1 短期市场绩效分析
        5.2.2 长期市场绩效分析
        5.2.3 小结
    5.3 财务绩效分析
        5.3.1 发展能力分析
        5.3.2 盈利能力分析
        5.3.3 营运能力分析
        5.3.4 偿债能力分析
        5.3.5 小结
6 结论及建议
    6.1 结论
        6.1.1 外部资本的引入为控制权争夺提供了契机
        6.1.2 控制权争夺会给企业绩效带来负面影响
        6.1.3 拥有丰富资源的投资者取得控制权有利于企业的发展
    6.2 建议
        6.2.1 扩宽企业融资渠道
        6.2.2 创始人应谨慎引入机构投资者
        6.2.3 设置合理的股权结构并优化企业控制权配置
        6.2.4 企业创始人应适时让渡企业控制权
参考文献
致谢



本文编号：3868811