南极电商签订“对赌协议”案例分析

发布时间：2024-04-13 21:00

　　估值调整机制(Valuation Adjustment Mechanism),即我们所熟知的“对赌协议”,其实质是一种投资方为保障自身利益而与融资方签订的期权条款。“对赌协议”本身是一个理论上可以达到投融资双方双赢的结果的协议,对于一个渴望获得更多融资的企业来说,“对赌协议”的存在可以帮助自身尽快完成与投资方的融资谈判,企业发展的机会转瞬即逝,越是能尽快完成融资,企业之后的发展阻力就会越小。通过签订“对赌协议”对企业产生的激励作用,企业管理层会更加负责任的进行企业的经营活动,对于拥有充足资本且需求高于银行利息的利润回报的投资方来说,通过签订“对赌协议”向企业进行投资既有机会能够得到相当的利润,还能够在一定程度上减轻投资方在对赌项目失败,融资企业出现经营危机时给投资方带来的损失。2004年,蒙牛与摩根士丹利“对赌”成功的案例给许多我国公司指明了一条全新的融资与扩张的渠道。蒙牛“对赌”后已有十余年,我国企业的“对赌”各有成败,但整体的成功率并不可观,签订“对赌协议”甚至于被视为会对投资者造成损失的行为。如何才能完成“对赌协议”中的要求,就成了“对赌协议”研究者的关注焦点。目前我国学术界对于...

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究思路与方法
        1.3.1 本文研究思路
        1.3.2 本文主要研究方法
    1.4 本文的创新与不足
        1.4.1 本文的创新之处
        1.4.2 本文的不足
第2章 南极电商签订"对赌协议"案例介绍
    2.1 南极电商与新民科技对赌介绍
    2.2 “对赌协议”的核心条款介绍
    2.3 南极电商公司概况
    2.4 新民科技公司概况
    2.5 电子商务行业状况分析
    2.6 对赌协议对协议双方的激励传导情况
第3章 南极电商“对赌协议”案例分析
    3.1 南极电商签订“对赌协议”的动机与协议合理性分析
    3.2 新民科技并购前企业业绩分析
        3.2.1 新民科技基本面情况
        3.2.2 新民科技财务报表分析
        3.2.3 新民科技财务能力分析
    3.3 “对赌协议”生效前企业业绩分析
        3.3.1 南极电商早期发展情况
        3.3.2 “对赌协议”生效前财务报表分析
        3.3.3 “对赌协议”生效前财务能力分析
    3.4 “对赌协议”生效后企业业绩分析
        3.4.1 南极电商财务报表分析
        3.4.2 南极电商财务能力分析
    3.5 南极电商经营状况评价
第4章 案例启示
    4.1 抓住市场机遇,调整企业战略
    4.2 舍弃低成长产业,开拓高成长产业市场
    4.3 根据企业的经营情况进行合理扩张
    4.4 关注企业长期可持续发展
参考文献
致谢



本文编号：3953618