P2P网络借贷平台的运行机理及其匹配效率的实证研究

发布时间：2017-07-06 17:12

  本文关键词：P2P网络借贷平台的运行机理及其匹配效率的实证研究

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【摘要】：P2P网络借贷作为互联网金融模式创新的主要形式之一,为解决中国社会小额融资问题提供了一种新的方式。从国内外P2P网络借贷平台的典型案例模式入手,总结出P2P网络借贷平台的主要运行机制,选择合适的P2P网络借贷的具体运行模式对金融市场的健康发展至关重要。深入对非债权转让型P2P网络借贷平台的匹配机制和效率进行理论分析,为解决社会小微融资问题提供理论支持。并实证检验P2P网络借贷交易的匹配效率,进一步为互联网金融创新提供实践支撑。基于网络经济学的双边市场模型,加入转换成本和网络外部性的影响因素,并从单归属和多归属两种情形下探析P2P网络借贷平台的运行机制和竞争模式。得出三个相应的命题：命题一,P2P网络借贷平台在达到用户规模临界容量前有免费发布项目信息的激励,通过网络外部性的影响更容易对不同价格弹性的用户采取有效的差异化定价策略。命题二,在存在用户多归属的情况时,P2P网络借贷平台的均衡价格和多平台用户的比例有关,且平台对借款者的定价随着多归属比例的增大而增大。特别的,当τ=0时,均衡价格和单归属模型是一致的。命题三,P2P平台差异化程度的提高可以增加平台利润,而双边用户间接网络外部性收益的增加会在一定程度上削弱网络借贷平台本身的收益。同时,网络借贷平台的利润随用户多归属比例的增加而增加。基于非债权转让型P2P网络借贷的典型平台一人人贷,分析人人贷的运行模式并总结其发展状况。收集了2013年10月到2015年11月人人贷、拍拍贷以及宜人贷三个平台的月度数据,实证研究P2P网络借贷平台的运行效率。实证结果显示,平台的成交效率与利率水平、投资人数以及借款人数呈正相关。说明在其他条件控制下,平台利率水平越低,投资入气及借款人气越旺,越有利于促进借款订单的完成,有助于提高网络借贷的匹配效率。理论和实证模型的结果表明非债权转让型的P2P网络借贷平台的成交效率有所提高,但是很多网络平台本身的网络效应没有充分发挥。大多数网络借贷平台并没有突破临界规模,来充分发挥网络自身的正反馈效应,这也解释了为什么大量P2P网络平台(排除一些恶意欺诈的平台)的倒闭。
【关键词】：P2P网络借贷 双边市场 运行机理 匹配效率
【学位授予单位】：东南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F724.6;F832.4
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 绪论10-18
• 1.1 问题的提出10-11
• 1.2 文献综述11-15
• 1.2.1 P2P网络借贷的概念11-12
• 1.2.2 P2P网络借贷平台的模式12-13
• 1.2.3 双边市场理论13-14
• 1.2.4 P2P网络借贷平台的匹配机制与效率14-15
• 1.3 研究内容和研究方法15-18
• 1.3.1 研究内容15-16
• 1.3.2 研究方法与意义16-18
• 第2章 P2P网络借贷平台的运行机理研究18-27
• 2.1 P2P网络借贷平台的发展现状18-20
• 2.1.1 P2P平台利率水平18-19
• 2.1.2 P2P平台贷款交易状况19
• 2.1.3 P2P平台融资成本19-20
• 2.1.4 行业恶性事件频发20
• 2.2 P2P网络借贷平台的特征及作用20-22
• 2.2.1 P2P网络借贷平台的双边市场特征20-21
• 2.2.2 P2P网络借贷平台的作用21-22
• 2.3 P2P网络借贷平台的运营模式22-25
• 2.3.1 国外P2P网络借贷平台的运营模式22-23
• 2.3.2 国内P2P网络借贷平台的运营模式23-24
• 2.3.3 P2P网络借贷平台的运营模式分析24-25
• 2.4 P2P网络借贷平台的匹配机制和效率25-26
• 2.5 本章小结26-27
• 第3章 基于双边市场理论的P2P网络借贷平台研究27-34
• 3.1 P2P网络借贷平台的模型构建27-28
• 3.1.1 网络借贷平台的模型假设27-28
• 3.1.2 基本模型的构建28
• 3.2 单归属下P2P网络借贷平台的竞争模型分析28-30
• 3.3 多归属下P2P网络借贷平台的竞争模型分析30-33
• 3.4 本章小结33-34
• 第4章 P2P网络借贷平台运行效率的实证研究34-44
• 4.1 模式选择34
• 4.2 案例说明34-37
• 4.3 实证研究37-43
• 4.3.1 研究设计37-38
• 4.3.2 变量说明与计量模型设定38-39
• 4.3.3 样本描述39-41
• 4.3.4 P2P平台的市场匹配效率分析41-43
• 4.4 本章小结43-44
• 第5章 结论与政策建议44-48
• 5.1 结论回顾44-45
• 5.2 政策建议45-46
• 5.3 研究展望46-48
• 致谢48-49
• 参考文献49-50

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本文编号：527083