全链接分散化多阶段投资组合评价研究

发布时间：2017-12-31 01:03

  本文关键词：全链接分散化多阶段投资组合评价研究　出处：《管理科学学报》2017年06期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：现有多阶段分散化投资组合评价模型都是基于各阶段实际收益率来构建的,然而由于投资组合在各阶段的联系主要体现在财富的动态变化过程中,因此基于财富动态方程来构建多阶段投资组合评价模型更加符合实际.本文基于投资组合与前沿面的距离,给出多阶段投资组合效率的定义.在均值-方差框架下,基于财富过程构建不同导向下的全链接分散化多阶段投资组合评价模型,利用动态规划方法得到投资组合效率的解析式.最后,通过数值仿真检验了传统多阶段分散化模型与本文所提出模型之间是存在显著差异的.
[Abstract]:The existing multi stage diversified portfolio evaluation model is based on the actual rate of return to the stage of construction, but because of the portfolio in each stage of the contact is mainly reflected in the dynamic changes in the process of wealth, wealth so dynamic equation is built based on multi stage portfolio evaluation model is more practical. This paper from the portfolio frontier based on the definition of the efficiency of the multi period portfolio is given. In the mean variance framework, constructing the evaluation model of the different orientation of wealth process under full link decentralized multi period portfolio based on analytic formula using the dynamic programming method to obtain portfolio efficiency. Finally, through the numerical simulation test of the traditional multi stage and diversification model proposed in this paper there is significant difference between the model.

【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;Business
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71371067;71431008) 湖南省杰出青年科学基金资助项目(2017JJ1012)
【分类号】：F830.59
【正文快照】： 0引言自Markowitz[1]提出均值-方差投资组合理论以来,如何评价投资组合的绩效已经成为金融领域的研究热点.目前常用的投资组合绩效评价方法主要有两类:回归分析法与前沿面法.常用的回归分析法主要包括单因素方法与多因素方法.Treynor[2]、Sharpe[3]以及Jensen[4]基于资本资产

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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