论我国中央银行货币政策和金融监管的制度选择（一）

  本文关键词：论我国中央银行货币政策和金融监管的制度选择，由笔耕文化传播整理发布。

论我国中央银行货币政策和金融监管的制度选择（一）

作者：未知编辑：studa20

　　二、各国中央银行“两项职能”相分离的非一致性：现阶段西方发达国家中央银行“两项职能”的制度模式和主要特点

　　（一）西方发达国家或工业化国家中央银行监管制度安排基本情况

　　金融监管的组织结构涉及到一国金融监管体系构成及各组成部门的职责分工、目标安排和协调运作问题。从现阶段发达国家或工业化国家中央银行是否对银行业进行金融监管来看，并不存在很明显的特征或规律可循，尤其从经济制度、经济规模、地域特点、中央银行是否充当“最后贷款人”角色等方面更没有明显特征进行考量。在主要发达国家中，大致有一半国家的中央银行具有金融监管和货币政策“两项职能”，其他国家将这“两项职能”分离。

　　（二）在部分发达国家中从中央银行分离出银行业的监管职能也是相对的和有条件的，中央银行对监管机构仍具有控制力和渗透机制

　　将中央银行的金融监管职能分离出去的发达国家也并不否认货币政策和金融监管的内在联系，为保证货币政策和金融监管的协调运作，这些国家采取了一系列的保障手段。主要特点有：一是金融监管当局隶属中央银行的领导之下；二是两类机构的高层决策者相互兼任；三是中央银行对监管银行业的监管机构进行监督并保留一定层面对银行进行检查的权利；四是建立了协商机制和沟通管道。

　　（三）一些国家中央银行“两项职能”分离后，中央银行仍是银行业监管主体之一

　　反映在“两项职能”相分离的部分国家中，由于审慎监管原则和中央银行作为最后贷款人的作用，有些国家的中央银行仍在一定程度上与其他监管机构共同对银行业进行监管。如美国目前的金融监管机构有货币管理署、联邦储备体系、联邦存款保险公司和各州监管机构。九十年代美国准备成立银行委员会负责银行业监管，，但美联储认为联储不能没有监管职能，该改革方案没有通过。加拿大金融业的管理和调控虽然主要由金融管理局负责，但加拿大存款保险公司和加拿大银行（作为最后贷款人）也负责对加拿大金融业的监管。作为中央银行的加拿大银行规定注册银行的法定准备金率、规定它向注册银行贷款利率，必要时向注册银行进行道义劝说，上述三个机构协调对金融业进行监督与管理。还有如澳大利亚，虽然成立了专门的金融监管机构（除中央银行外有四大金融机构对不同类型的金融机构对象进行监管），但同时保留了中央银行为实施货币政策所需要的监管职能。

　　三、大多数工业化国家中央银行兼容“两项职能”阶段：三十年代至八十年代，经济金融环境特征及基础性条件分析

　　这个阶段，大多数西方发达国家的中央银行持续半个世纪之久履行货币政策和金融监管的“两项职能”，甚至象日本、韩国、英国在九十年代末期由于出现本国或本地区的金融危机才把金融监管的职能从本国中央银行分离出来，这并不是偶然的，它有其深刻的经济发展特征的要求、金融环境背景以及中央银行功能合理性的需要。三十年代世界范围内的经济危机迫使西方国家必须尽快恢复经济景气，加快工业化进程，构筑国家雄厚的工业基础；高速发展的经济促进了金融的发展和繁荣，货币政策承担了重要的调整经济结构、促进经济发展的任务；货币政策中介目标和政策工具主要围绕促进经济发展进行操作并具有强烈的敏感度；从金融机构风险方面去考察，化解风险从根本上说依赖于经济增长；金融分业经营和传统的金融业务占主导地位；中央银行不仅为金融机构提供流动性，而且作为“最后贷款人”为金融机构提供清算资金；各国的金融自由化受到一定程度的限制，利率市场化、资本自由流动、国与国之间的金融渗透性和互补性受到金融开放程度的约束。

　　日本在工业化快速发展时期特别是战后到九十年代之前建立了强大的国家经济基础。从三十年代起到二十世纪末，在长达七十年的时间里，日本中央银行即日本银行一直履行了货币政策和金融监管的“两项职能”。直到1999年以前，日本银行一直承担监管职能，九十年代日本经济一起在低速或负增长区间徘徊，经济结构失衡、金融僵化的体制所蕴藏的风险逐步暴露，终于在1997年发生了金融危机。日本国内住专等金融机构形成大量的不良贷款，酿造了金融机构支付危机爆发，许多金融机构破产，在这种经济和金融背景下，1999年日本成立金融监督厅，承担原来的日本银行对金融机构的监管职能。但这并不能抹杀在三十年代到八十年代的五十年的时间里日本银行在实施货币政策和金融监管“两项职能”成功经验和合力效应，它们之间的互补性对经济成长和金融稳定做出了重要的贡献。

　　从日本银行对金融业监管的手段和目的将很容易地揭示了这一时期金融监管的本质：一是通过对金融业的监管，首先保证政府宏观经济意图的实现，货币政策实施效应取得最大化以及金融机构的安全；二是金融监管的内容和手段与货币政策工具的实施紧密相连具有较强的保障性和渗透性；三是这种监管制度安排充分考虑了银行业目标和生产

  本文关键词：论我国中央银行货币政策和金融监管的制度选择，由笔耕文化传播整理发布。