票据与同业存单、短期融资券价格的驱动因子及相关性分析

发布时间：2018-01-03 08:37

  本文关键词：票据与同业存单、短期融资券价格的驱动因子及相关性分析　出处：《上海金融》2017年07期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文将票据、同业存单、短期融资券的二级市场利率走势相结合,采用2014年初至今中国票据网、中国货币网的相关数据进行Pearson相关性检验,研究了三者之间的相关性及两两之间的相关性变化。结果表明,票据转贴现、同业存单以及短期融资券利率之间均存在显著的正相关关系,并且2016年6月以后,票据转贴现利率与同业存单到期收益率的相关性有所增强,票据转贴现利率与短期融资券到期收益率、同业存单到期收益率与短期融资券到期收益率之间的相关性则有所减弱。本文对上述差异出现的成因进行了探讨剖析。本文的结论对于银行间市场的参与者或具有一定的参考意义,即市场参与者在日常投资交易活动中可以从跨市场和跨产品的视角将票据和同业存单这两类银行间市场短期债务工具的价格变动和未来走势进行综合考虑,从而为日常交易定价提供一种可能的基准维度。
[Abstract]:In this paper , the correlation between the maturity rate of bills and the yield of short - term financing bonds has been strengthened . The results show that there is a positive correlation between the maturity rate of the notes and the maturity of short - term financing bonds . The conclusion is that the market participants can combine the price changes and the future trend of the short - term debt instruments from the perspective of cross - market and cross - product , so as to provide a possible reference dimension for the daily trading pricing .

【作者单位】： 中国农业银行票据营业部;
【分类号】：F832.2;F832.51
【正文快照】： 一、引言易所这一重大的转折性事件,并于2016年12月8日见近年来,随着我国利率市场化改革的不断深入以及证了上海票据交易所的开业。尽管现阶段票据的二级市金融市场的快速发展,短期融资工具也不断丰富,成为社场无论是市场参与者的范围还是基础设施建设的完备会融资体系中日渐

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本文编号：1373191