对投资者情绪与股市崩盘风险关系的检验

发布时间：2018-01-05 09:18

  本文关键词：对投资者情绪与股市崩盘风险关系的检验　出处：《财会月刊》2017年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文利用封闭基金折价率、消费者信心指数、上证A股换手率以及A股新增开户数构建投资者情绪综合指标,用上证指数收益率的负偏度表示股市崩盘风险,对2003~2015年我国A股市场上的投资者情绪与股市崩盘风险进行实证研究。研究发现,投资者情绪与股市崩盘风险正相关,并且投资者情绪的悲观变动比乐观变动对股市崩盘风险的影响更大。为了促进我国股市的平稳运行,在完善股市运行机制的同时,应该加强投资者教育,增强投资者理性,稳定投资者情绪。
[Abstract]:In this paper, we use closed fund discount rate, consumer confidence index, Shanghai A stock turnover rate and the number of new accounts opened in A shares to build a comprehensive index of investor sentiment, and use the negative bias of Shanghai stock index yield to indicate the risk of stock market collapse. This paper makes an empirical study on the relationship between investor sentiment and the risk of stock market crash in China's A-share market from 2003 to 2015. It is found that investor sentiment is positively correlated with the risk of stock market collapse. In order to promote the smooth operation of China's stock market, we should strengthen investor education while perfecting the operating mechanism of stock market. Enhance investor rationality, stabilize investor sentiment.
【作者单位】： 华东理工大学商学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言20世纪以来,全球股市发生了多次崩盘事件,如1929年美国股市大崩盘、1989年日本股市泡沫破裂、1998年亚洲金融危机、2000~2001年美国NAS-DQ泡沫、2008年美国次贷危机等。我国股市更是从建立以来几经大起大落,如:1992年,股市放开涨跌幅限制后产生一系列问题,而后猛然下

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