基于双阈值LSTR的我国菲利普斯曲线非线性特征的实证研究

发布时间：2018-01-13 05:18

本文关键词：基于双阈值LSTR的我国菲利普斯曲线非线性特征的实证研究　出处：《中央财经大学学报》2017年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文采用双阈值LSTR模型对我国菲利普斯曲线的非线性特征进行实证分析。结果表明:我国菲利普斯曲线具有通胀预期为阈值变量的二阶LSTR的非线性形式,通胀预期的双阈值分别为2.43%和7.37%,当通胀预期低于2.43%或高于7.37%时,菲利普斯曲线处于高机制,当通胀预期位于2.43%~7.37%时,菲利普斯曲线处于低机制;产出缺口对通胀具有非对称影响,当菲利普斯曲线位于高机制时,产出缺口与通胀正相关,反之则负相关;我国通胀具有通胀预期和通胀惯性的混合动态特征,且高机制时通胀惯性对我国通胀的影响弱于低机制。
[Abstract]:In this paper, the nonlinear characteristics of Phillips curve in China are analyzed by double threshold LSTR model. The results show that:. The Phillips curve in China has the nonlinear form of second-order LSTR with inflation expectation as a threshold variable. The double thresholds of inflation expectations are 2.43% and 7.37, respectively. When inflation expectations are lower than 2.43% or higher than 7.37, the Phillips curve is in a high mechanism. When the inflation expectation is 2.43 ~ 7.37, the Phillips curve is in the low mechanism; Output gap has asymmetric effect on inflation. When Phillips curve is located in high mechanism, output gap is positively correlated with inflation, otherwise, it is negatively correlated. China's inflation has the mixed dynamic characteristics of inflation expectation and inflation inertia, and the influence of inflation inertia on China's inflation is weaker than that of low mechanism when the mechanism is high.
【作者单位】：东北财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目“中国通胀预期形成、前瞻性时变货币政策规则与收敛速度:基于适应性学习行为的实证研究与模拟”(项目编号:71373038) 教育部人文社科青年项目“中国通胀非线性特征、驱动因子及阈值:基于LSTR的扩展混合菲利普斯曲线的实证研究”(项目编号:15YJC790046) 东北财经大学校级科研项目“基于支持向量回归的通胀预期及对中国菲利普斯曲线的实证研究”(项目编号:DUFE2015Y03) 广义虚拟经济研究专项“广义虚拟经济视角下的通胀预期及对我国货币政策传导机制的应用研究”(项目编号:GX2015-1006(M))
【分类号】：F015
【正文快照】： 一、引言近几年我国经济增速放缓,物价水平持续走低。在新常态下,我国通胀水平的动态变化受到通胀预期等多种因素影响,货币政策操作对于通胀变动的反应呈现出非对称性。菲利普斯曲线作为刻画通胀与产出之间关系的曲线,其所包含的经济关系是货币政策传导机制中的关键一环。在复

【参考文献】