商业银行投贷联动的利益联结及激励相容机制研究——基于委托代理关系的视角

发布时间：2018-03-22 01:18

本文选题：投贷联动　切入点：风险投资　出处：《南方金融》2017年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：投贷联动业务作为一种跨市场、跨机构、跨期限的综合性金融创新,涉及到商业银行、风险投资机构、科技型企业、政府部门等多方参与主体。在投贷联动的开展过程中,参与主体之间的激励相容机制,尤其是投贷双方如何在职责清晰和权责明确的基础上开展有效协作和有机联动,是影响投贷联动融资效率和实际效果的关键。本文基于商业银行、风险投资机构、科技型中小企业的互动作用机理,运用委托代理模型对投贷联动两类模式的激励相容机制进行分析。研究结果表明,当企业创新项目总效用最大化时,可以通过有效的激励约束机制调整科技型中小企业和风险投资机构的努力效率,并通过建立市场化的科技信贷利率定价机制、确定合理的风险投资机构股权收益比例,实现商业银行、风险投资机构、科技型中小企业三类参与主体各自效用的最大化。
[Abstract]:As a kind of comprehensive financial innovation of cross-market, cross-organization and inter-duration, the joint investment and loan business involves commercial banks, venture capital institutions, scientific and technological enterprises, government departments and other multi-participants. The incentive and compatibility mechanism among the participants, especially how to carry out effective cooperation and organic linkage on the basis of clear responsibilities and clear powers and responsibilities of both parties. This paper is based on the interaction mechanism of commercial banks, venture capital institutions, and small and medium-sized technological enterprises. Based on the principal-agent model, this paper analyzes the incentive compatibility mechanism of the two types of investment and loan linkage models. The results show that when the total utility of innovation projects is maximized, We can adjust the efficiency of small and medium-sized technological enterprises and venture capital institutions through effective incentive and restraint mechanism, and establish a market-oriented interest rate pricing mechanism for scientific and technological credit to determine a reasonable proportion of equity returns of venture capital institutions. Commercial banks, venture capital institutions, and small and medium-sized technological enterprises participate in the maximization of their respective utility.
【作者单位】：中国邮政集团公司培训中心;
【基金】：2017年度河北省社会科学基金项目《区域科技创新政策与科技型中小企业创新绩效的耦合机理及协同演进研究》(项目编号:HB17YJ099)的资助
【分类号】：F832.4

【参考文献】

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【二级参考文献】

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