融资约束、融资渠道与企业对外直接投资

发布时间：2018-03-25 07:02

  本文选题：融资约束　切入点：融资渠道　出处：《金融经济学研究》2017年01期

【摘要】：使用2007~2015年清科数据库与国泰安数据库匹配的上市公司数据实证研究融资约束与融资渠道对企业对外直接投资的影响,结果表明,在不同所有者性质的企业中,内源融资、商业信用和银行贷款对OFDI的影响不存在显著差异;商业信用和银行贷款相互作用,可以促进OFDI,这种促进效应在非国有企业中尤为突出,同时具有很强的时效性;银行贷款成本是抑制企业OFDI的关键因素,并导致外源融资规模对OFDI产生负向影响。因此,增强企业盈利能力,进一步完善资本市场,降低融资成本是加快中国企业国际化的重要保障。
[Abstract]:Using the data of listed companies matched by Qingke database and Cathay Tai'an database from 2007 to 2015, the paper empirically studies the influence of financing constraints and financing channels on enterprises' foreign direct investment. The results show that in enterprises with different owners' nature, endogenous financing is obtained. There is no significant difference between commercial credit and bank loan on OFDI, the interaction between commercial credit and bank loan can promote OFDI, which is especially prominent in non-state-owned enterprises and has strong timeliness. The cost of bank loans is the key factor to restrain the OFDI of enterprises, and lead to the negative impact of exogenous financing scale on OFDI. Therefore, to enhance the profitability of enterprises and further improve the capital market, Reducing financing costs is an important guarantee to accelerate the internationalization of Chinese enterprises.
【作者单位】： 中南财经政法大学工商管理学院;
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(2016Y1053) 湖北省高等学校人文社会科学重点研究基地中南财经政法大学“WTO与湖北发展研究中心”资助项目(W2015015)
【分类号】：F832.42

【参考文献】

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【共引文献】

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