时变资本资产定价状态空间模型的构建及实证

发布时间：2018-03-27 14:58

  本文选题：投资者情绪　切入点：资本资产定价　出处：《统计与决策》2017年10期

【摘要】：为提高CAPM模型定价效率,文章在资产定价模型中引入投资者情绪影响因子,并利用状态空间模型建立了动态的基于投资者情绪的资本资产定价模型。实证分析表明投资者非理性情绪是证券定价的一个系统性因子,并且风险溢价因子及投资者非理性情绪因子具有显著的时变特征。
[Abstract]:In order to improve the pricing efficiency of CAPM model, this paper introduces the influence factor of investor sentiment into the asset pricing model. A dynamic capital asset pricing model based on investor sentiment is established by using state space model. The empirical analysis shows that investor irrational sentiment is a systematic factor in securities pricing. And risk premium factor and investor irrational emotion factor have significant time-varying characteristics.
【作者单位】： 西南石油大学经济管理学院;
【基金】：国家社会科学基金资助项目(13CJL010) 四川省教育厅2014重点项目(15SA0009) 四川石油天然气发展研究中心项目(SKB12-16)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1672006