房价波动、宏观审慎及与货币政策的协调

发布时间：2018-03-29 13:08

  本文选题：房价波动　切入点：宏观审慎　出处：《统计与信息论坛》2017年03期

【摘要】：运用QVAR模型和内嵌宏观审慎工具的DSGE模型,阐释了宏观审慎调控对房价波动的作用机制、政策效率以及与货币政策的协调。研究表明,宏观审慎政策通过规范居民住房融资行为,削弱了抵押品渠道所产生的金融加速器效应,从而实现了稳定房价波动和改善居民福利状况的调控目标。当存在供给侧价格黏性时,货币政策对房价波动作出反应有助于提升宏观审慎调控效果。因此,为实现宏观经济与金融体系的稳定,货币当局应采用盯住房价波动的货币政策来配合宏观审慎调控,充分发挥政策组合的协同效应。
[Abstract]:Using the QVAR model and the DSGE model with macroprudential tools, this paper explains the mechanism of macro-prudential regulation on the fluctuation of house price, the policy efficiency and the coordination with monetary policy. The macro-prudential policy has weakened the financial accelerator effect produced by collateral channels by regulating the housing financing behavior of residents, thus achieving the goal of stabilizing house price fluctuations and improving the welfare of residents. When there is supply-side price stickiness, Monetary policy response to the fluctuation of house price is helpful to enhance the effect of macro-prudential control. Therefore, in order to realize the stability of macroeconomic and financial system, monetary authorities should adopt monetary policy which is pegged to the fluctuation of house price to cooperate with macro-prudential control. Give full play to the synergistic effect of the policy mix.
【作者单位】： 湘潭大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目《空间非一致性、房地产价格波动与最优货币政策规则选择研究》(71273221) 湖南省哲学社会科学基金项目《新常态下差别化货币政策的产业结构调整效应及最优规则研究》(15YBA352) 湖南省教育厅科学研究项目《经济新常态下中国货币政策调控方式研究》(15C1355)
【分类号】：F299.23;F822.0

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本文编号：1681260