大资管背景下证券公司资产管理业务发展策略研究

发布时间：2018-04-05 23:33

本文选题：大资管时代　切入点：证券公司　出处：《安徽大学》2017年硕士论文

【摘要】：2012年新政的出台引领资产管理行业进入大资管时代,受政策红利影响,资产管理行业发展得到全面松绑,迎来发展新浪潮。截至到2016年我国资产管理业务规模已突破70万亿,是GDP的1.03倍。随着我国经济水平的提升,居民财富日益增加,投资理财和财富管理成为居民尤其是高净值客户管理资产的首选。资产管理业务作为一种投融资渠道,对机构投资者来说能够增加其直接融资比例,降低间接融资成本,对个人投资者来说能够丰富理财投资渠道,增加投资收益。资产管理业务有利于投融资体系的市场化,对国计民生和金融市场的发展有重要影响。我国经济目前处于转型升级的关键时期,证券公司同样面临转型压力,传统业务市场接近饱和,利润空间逐步缩小,发展资产管理业务是证券公司实现战略转型的关键一步。首先,资产管理业务链连接资金端和资产端业务,可以带动传统经纪业务和投行业务的转型;其次,资产管理业务可以重构证券公司的盈利模式,由单一通道佣金制逐步转变为业务链整模式;然后资产管理业务还可以实现资产的多样化配置,吸引居民投资者将储蓄转化为投资,更好的服务于实体经济。进入大资管时代以来,证券公司资产管理业务犹如开闸放水,2012年、2013年分别实现575%和175%的惊人发展速度。到2017年大资管时代已经发展了五个年头,证券公司资产管理业务发展逐渐进入相对稳定期,新时期政策红利不在,反而监管更趋严格。同时证券公司面临新的经济发展环境,互联网金融的兴起、资产荒带来的压力以及原有其他金融机构的竞争压力,都是证券公司资产管理业务的发展需要面临并克服的挑战。因此,立足新时期的大资管时代,分析我国证券公司资产管理业务的发展现状和问题,并探讨业务的发展策略对证券公司、对资产管理行业都具有现实意义。资产管理业务的发展离不开四个因素,分别是销售能力、产品设计能力、基础资产资源资本金实力。开展资产管理业务的金融机构中,银行与保险在产品设计能力上不如证券公司,信托和基金在销售能力方面不如证券公司,证券公司是同时具备这四种能力的金融机构,所以说证券公司本身有发展资产管理业务的天然优势。对于国外成熟资本市场而言,投资银行的主要盈利来源就是资产管理业务收入,我国证券公司资产管理业务发展缓慢主要有两方面原因:一是受政策管制,二是限于资本市场不完善,机构投资者直接比例较低,而个人投资者储蓄率较高,理财意识不高。受经济下行影响,我国资产管理行业面临资产荒挑战,证券公司应该积转型发展,实现战略升级。借鉴国际成功证券公司的资产管理模式,进行市场细分,利用自身专业技能和产品设计能力,开发满足不同投资者的理财产品,吸引受资产荒影响的潜在投资者。同时证券公司更要注重部门的协同合作,利用传统业务的发展优势带动资产管理业务的快速发展,同时资产管理业务也能引领传统业务实现转型发展。本文主要立足大资管时代,首先分析了大资管这一背景的具体内涵,以及在此背景下各金融机构资产管理业务的发展情况。其次分析了国内外证券公司资产管理业务的发展模式,为我国证券公司资产管理业务的发展提供借鉴。由于大资管提出已有五年时间,证券公司资产管理业务的发展进入新的局面,因此本文分析了当前新时期业务的发展现状以及存在的主要问题,并结合市场情况,细致分析了目前证券公司资产管理业务创新模式的探索方向。最后结合前文的分析,从组织结构的完善、风险的防控、产品的设计与销售等方面,总结出证券公司资产管理业务的发展策略。
[Abstract]:As a kind of investment and financing channel , asset management business is a key step in the development of asset management business in China . The main profit source of investment bank is asset management business income . There are two main reasons for the slow development of asset management business in our country .

【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.39

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