融资融券对我国股市波动的影响研究——基于投资者情绪角度

发布时间：2018-04-06 20:11

  本文选题：融资融券　切入点：股市波动　出处：《财会月刊》2017年02期

【摘要】：本研究使用主成分分析法构建投资者情绪指标,并基于投资者情绪的角度分析了融资融券交易对于股市波动的影响。研究发现,融资余额、融券余额与股市波动显著负相关,投资者情绪与股市波动显著正相关。融资和融券并不是股市波动的格兰杰原因,投资者情绪和股市波动呈现双向格兰杰因果关系。脉冲响应和方差分解分析的结果表明,融资融券对于股市波动的贡献率不高,对股市波动具有一定的抑制作用。
[Abstract]:This study uses principal component analysis to construct investor sentiment index and analyzes the influence of margin trading on stock market volatility based on investor sentiment.It is found that the balance of financing and margin is negatively correlated with the volatility of the stock market, while investor sentiment is positively correlated with the volatility of the stock market.Financing and margin trading are not the Granger cause of stock market volatility, investor sentiment and stock market volatility show a two-way Granger causality.The results of impulse response and variance decomposition analysis show that margin lending contributes little to the volatility of the stock market and has a certain inhibitory effect on the volatility of the stock market.
【作者单位】： 辽宁大学经济学院;
【分类号】：F832.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;巨变时代的股市波动[J];证券市场导报;2000年05期

2 蒋垂弘;股市波动的混沌分析[J];现代经济探讨;2001年01期

3 蒋万进 ,陈国容;我国股市波动对经济金融的影响[J];中国金融;2003年12期

4 陈召军,屈超;我国股市波动的特点、成因及对策分析[J];内蒙古科技与经济;2003年06期

5 徐爱东;影响我国股市波动的几个因素的分析[J];武汉冶金管理干部学院学报;2003年04期

6 苏晶;;新政引发股市波动[J];房地产导刊;2005年15期

7 刘仁和,程昆;股市波动之谜研究文献述评[J];山西高等学校社会科学学报;2005年08期

8 孔东民;郭磊;;中国股市波动与经济波动的传递性研究[J];山西财经大学学报;2007年06期

9 何问陶;王成进;;股市波动对货币供求的影响研究——理论和中国的经验证据[J];经济学家;2009年02期

10 苏培科;;下半年股市波动幅度或将更大[J];数据;2010年07期

相关会议论文 前4条

1 孙博文;;股市波动的复杂性研究[A];Complexity Problems--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年

2 陈永伟;;再检验股市波动的杠杆效应:一种新的方法[A];21世纪数量经济学（第12卷）[C];2011年

3 张人骥;刘春江;;上市公司增发新股、政策监管与股市波动[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年

4 徐海云;;我国股市波动跨时间尺度传导的非对称性[A];中国系统工程学会第十八届学术年会论文集——A10系统工程方法在金融、投资、保险业等领域的研究[C];2014年

相关重要报纸文章 前10条

1 刘洪;股市波动不反映美中经济基本面[N];中国证券报;2007年

2 特派记者 叶红菱;周小川：股市波动不影响重大趋势[N];民营经济报;2007年

3 陈志文;新兴市场暴跌引致主要股市波动[N];深圳商报;2006年

4 深圳商报“两会”特派记者　米鹏民　周森 香港商报“两会”报道组;别国股市波动应自找原因[N];深圳商报;2007年

5 陈明星 桂飙 刘航;经济阴晴 决定股市波动[N];中国信息报;2000年

6 本报记者 王青萍;关注股市波动 增强投资信心[N];中国信息报;2014年

7 中国青年政治学院经济系主任 林江;信心指数与股市波动[N];江苏经济报;2008年

8 本报驻泰国记者 王慧;全球股市波动上行有空间[N];人民日报;2012年

9 俞靓;纽约股市波动皆因“财政悬崖”[N];中国商报;2012年

10 早报记者 叶馥佳;伯南克：没必要剖析股市波动[N];东方早报;2007年

相关博士学位论文 前2条

1 徐炳胜;中国股市波动的金融政策解释[D];复旦大学;2007年

2 蔡向辉;股指期货影响股市波动的机制解析与实证检验[D];复旦大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 史可;基于混频数据的我国股市波动性研究[D];南京财经大学;2015年

2 李莹;股市波动对我国上市证券公司经营业绩的影响研究[D];西北农林科技大学;2016年

3 史伟强;中国股市波动因素的实证分析[D];南京理工大学;2016年

4 熊娟;宏观经济对股市波动的影响研究[D];湖南大学;2012年

5 向东;基金持股比例对我国股市波动的影响[D];华中科技大学;2012年

6 温德清;政策因素对我国股市波动影响的实证研究[D];江西财经大学;2004年

7 许人杰;股市波动与宏观经济关联性的实证分析[D];华南理工大学;2012年

8 张欣;股市波动与江西省城镇居民消费的非对称性影响研究[D];南昌大学;2012年

9 李振;我国股市波动及其与交易量的关系[D];山东财经大学;2013年

10 刘俭峰;股市波动中的宏观政策干预效应分析[D];辽宁大学;2006年

，

本文编号：1718709