日本长期通货紧缩的形成机理与政策警示

发布时间：2018-04-30 13:21

  本文选题：通货紧缩 + 公共投资　； 参考：《现代日本经济》2016年06期

【摘要】：泡沫经济崩溃后,日本经济陷入长期通货紧缩,其政策根源在于凯恩斯主义指导下的长期大规模公共投资。长期大规模公共投资导致日本巨额国债负担,巨额国债积累与老龄化背景下的高额养老金支出引发严重的财政赤字,迫使日本政府不得不继续大举国债。长期的经济低迷、民间投资不足和零利率政策,诱使大量银行资本和保险资金流入国债市场,并逐渐形成两种脱离实体经济的资本循环。民间储蓄、金融资本与国债市场之间的货币循环流动,引发实体经济中货币流量减少,物价下降,并最终形成长期通货紧缩。日本长期通货紧缩是民间投资不足的背景下政府大力压缩公共投资而引起的供求失衡的货币表象。
[Abstract]:After the collapse of bubble economy, Japan's economy fell into deflation for a long time, its policy root lies in the long-term large-scale public investment under the guidance of Keynesianism. Long-term large-scale public investment led to Japan's huge national debt burden, huge accumulation of government bonds and the aging background of high pension expenditure caused a serious fiscal deficit, forcing the Japanese government to continue the massive government debt. The long-term economic downturn, the lack of private investment and the policy of zero interest rate induce a large number of bank capital and insurance funds to flow into the national debt market, and gradually form two capital cycles that are divorced from the real economy. The circulation of money between private savings, financial capital and treasury bond market leads to the decline of money flow and price drop in the real economy, and finally to the formation of long-term deflation. Japan's long-term deflation is a monetary representation of the imbalance between supply and demand caused by the government's efforts to reduce public investment under the background of insufficient private investment.
【作者单位】： 南开大学日本研究院;
【基金】：国家社科基金重大项目“新编日本史”(13&ZD106)
【分类号】：F823.13

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本文编号：1824720