股东监督视角下投资者情绪对管理层自利行为的影响研究

发布时间：2018-05-10 11:34

  本文选题：投资者情绪 + 股东监督　； 参考：《财经研究》2017年09期

【摘要】：投资者情绪与企业经营决策之间的关系,是公司金融领域的一个重要研究问题。以往关于投资者情绪的研究文献简单地将投资者视为股票市场上的交易者,而忽视了其作为公司股东所扮演的公司监督者的角色。文章将投资者对企业的监督行为纳入投资者情绪的研究中,利用我国A股上市公司数据检验发现,投资者情绪高涨会减弱股东对企业的监督,而管理层会利用股东监督的减弱进行更多谋取自身私利的行为。文章的研究揭示了一条新的投资者情绪影响企业委托代理问题和CEO机会主义行为的渠道,对于全面认识资本市场在企业经营中扮演的角色具有一定的借鉴意义。
[Abstract]:The relationship between investor sentiment and business decision-making is an important research issue in the field of corporate finance. Previous studies on investor sentiment have simply treated investors as traders in the stock market and ignored their role as corporate supervisors as shareholders. In this paper, the supervision behavior of investors to enterprises is included in the research of investor sentiment. Using the data of A-share listed companies in China, it is found that the upsurge of investor sentiment will weaken the supervision of enterprises by shareholders. And management will use the weakening of shareholder supervision for more self-interest behavior. This paper reveals a new channel for investor sentiment to influence the principal-agent problem and the opportunistic behavior of CEO, which has certain reference significance for the comprehensive understanding of the role of capital market in enterprise management.
【作者单位】： 中山大学管理学院;
【分类号】：F832.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘赛平;唐海如;戴志锋;文凤华;;投资者情绪的研究综述[J];中国证券期货;2011年02期

2 王博;;从投资者情绪理论看金融研究方法的创新与发展[J];商业时代;2013年32期

3 李雄斌;超越恐惧与投资者情绪[J];证券导刊;2004年34期

4 刘仁和,陈柳钦;股市投资者情绪及其预测[J];学术交流;2005年08期

5 潘俊;谢竹云;;投资者情绪的测量探讨[J];商场现代化;2008年35期

6 李潇潇;杨春鹏;姜伟;;基于投资者情绪的行为资产定价模型[J];青岛大学学报(自然科学版);2008年04期

7 黄德龙;文凤华;杨晓光;;投资者情绪指数及中国股市的实证[J];系统科学与数学;2009年01期

8 谢竹云;茅宁;许良虎;;证券市场投资者情绪研究[J];软科学;2009年09期

9 张丹;廖士光;;中国证券市场投资者情绪研究[J];证券市场导报;2009年10期

10 白琼;;投资者情绪与股市周期的实证研究[J];技术与市场;2010年01期

相关会议论文 前10条

1 刘志远;靳光辉;;控股股东“迎合”投资者情绪增加投资了吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

2 刘志远;黄宏斌;;投资者情绪与银行信贷资源配置[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

3 王俊秋;姚美云;;投资者情绪与管理层业绩预告行为——基于中国A股上市公司的经验研究[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

4 杨忠海;孙营;;管理层动机、盈余管理方式与投资者情绪[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年

5 王朝晖;;我国投资者情绪和股市收益影响关系的实证分析[A];21世纪数量经济学（第8卷）[C];2007年

6 易志高;茅宁;耿修林;;中国股票市场投资者情绪指数开发研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

7 刘维奇;汪立平;;利率惊喜对股指收益率的影响——基于投资者情绪的研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

8 张强;杨淑娥;;噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

9 朱朝晖;黄文胜;;上市公司无形资产投资:迎合了投资者情绪吗?[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年

10 许承明;陈百助;;封闭式基金价格过度波动与投资者情绪影响的经验分析[A];21世纪数量经济学（第4卷）[C];2003年

相关重要报纸文章 前10条

1 杨文;中国投资者乐观情绪拉动亚太信心[N];中国经济导报;2009年

2 记者 杨川梅;中国投资者信心首次从乐观转为中立[N];中国经济导报;2008年

3 本报记者 陈晓刚;中国投资者情绪接近“非常乐观”[N];中国证券报;2009年

4 李芳芳　赵晓辉;调查显示：中国投资者情绪指数连续四季度上扬[N];经济参考报;2009年

5 华安宝利配置混合基金基金经理 陆从珍;投资者情绪值得重视[N];上海证券报;2012年

6 哈尔滨商业大学金融学院金融工程研究所所长 田立;投资者情绪不可“逆”[N];上海证券报;2012年

7 姜韧;投资者情绪已过度悲观[N];上海证券报;2013年

8 早报记者 曾福斌;“近期投资者情绪变得非常不稳定”[N];东方早报;2011年

9 华安宝利配置混合基金经理 陆从珍;投资者情绪左右市场反弹高度[N];证券时报;2012年

10 大智慧分析师 谢祖平;改革蓝图将面世 投资者情绪偏乐观[N];证券时报;2013年

相关博士学位论文 前10条

1 高鑫;基于投资者情绪的行为资产定价模型及其实证研究[D];北京科技大学;2017年

2 梁丽珍;投资者情绪、流动性与资产收益[D];厦门大学;2008年

3 闫伟;基于投资者情绪的行为资产定价研究[D];华南理工大学;2012年

4 高大良;投资者情绪及其对股票市场收益的影响研究[D];湖南大学;2013年

5 谢军;情绪投资组合研究[D];华南理工大学;2012年

6 于全辉;投资者情绪与证券市场价格互动关系研究[D];重庆大学;2009年

7 王博;基于投资者情绪的资产定价理论及实证研究[D];辽宁大学;2014年

8 孙碧波;基于学习行为的噪声交易者情绪演化研究[D];复旦大学;2005年

9 杨墨竹;基于投资者情绪视角的交易所交易型开放式指数基金市场异象研究[D];东北财经大学;2012年

10 池丽旭;中国证券市场投资者情绪与非理性行为偏差研究[D];东北大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 余志远;投资者情绪的构建及与夏普比率的实证研究[D];中国科学技术大学;2011年

2 李妍;基于投资者情绪的A股行业间溢出效应研究[D];华南理工大学;2015年

3 郭小文;基于互联网金融文本挖掘的投资者情绪与股票市场互动研究[D];西南交通大学;2015年

4 罗睿;用分解的个股收益度量投资者情绪[D];复旦大学;2014年

5 曾炫川;投资者情绪与股票收益的研究[D];云南师范大学;2015年

6 杨雪娇;考虑投资者情绪的航运股票市场指数追踪研究[D];大连海事大学;2015年

7 盛君宇;中国机构投资者情绪及其股市收益的关系研究[D];广东财经大学;2015年

8 殷书樵;中国证券市场投资者情绪的实证研究[D];苏州大学;2015年

9 沙浩;投资者情绪与股票收益率[D];山东大学;2015年

10 张伟;基于微博文本挖掘的投资者情绪与股票市场表现研究[D];山东大学;2015年

，

本文编号：1869140