管理者行为、企业生命周期与非效率投资

发布时间：2018-05-26 18:40

  本文选题：非效率投资 + 管理者代理行为　； 参考：《会计研究》2017年03期

【摘要】：本文从企业生命周期视角研究管理者代理行为和管理者过度自信对企业非效率投资的动态影响。选取2012-2015年深沪主板上市公司数据进行实证检验,结果表明:随着企业生命周期的发展,管理者代理行为逐渐加强,管理者过度自信水平却逐渐减弱。管理者代理行为和过度自信共同导致企业非效率投资,成长期阶段的企业非效率投资主要受管理者过度自信的显著影响,管理者代理行为对企业非效率投资影响不显著;成熟期阶段的企业非效率投资既受管理者代理行为的显著影响,也受管理者过度自信的显著影响;衰退期阶段的企业非效率投资则主要受管理者代理行为的显著影响,管理者过度自信对企业非效率投资影响不显著。
[Abstract]:From the perspective of enterprise life cycle, this paper studies the dynamic influence of manager's agency behavior and manager's overconfidence on enterprise's inefficient investment. The results show that with the development of the enterprise life cycle, the agent behavior of managers is gradually strengthened, but the level of overconfidence of managers is gradually weakened. Managers' agency behavior and overconfidence together lead to inefficient investment, which is mainly influenced by managers' overconfidence in the growth stage, while the manager's agency behavior has no significant effect on the enterprise's non-efficient investment. The inefficient investment in the mature period is influenced by the agent behavior of the manager and the overconfidence of the manager, while the inefficient investment in the period of decline is mainly influenced by the agent behavior of the manager. Overconfidence of managers has no significant effect on inefficient investment.
【作者单位】： 沈阳工业大学;
【基金】：国家自然科学基金项目(71102112) 辽宁省社会科学规划基金(L14BGL027) 辽宁省教育厅科学研究项目(WGD2016016)的资助
【分类号】：F275;F832.51

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