开放条件下我国货币政策传导有效性研究——基于无约束向量自回归模型的实证分析

发布时间：2018-05-29 00:31

  本文选题：货币供应量 + 利率　； 参考：《上海金融》2017年02期

【摘要】：本文基于无约束向量自回归模型研究了分别以货币供应量与利率为代表的数量型及价格型货币政策工具对宏观经济变量的有效性及影响时滞,并利用脉冲响应和方差分解对内生变量受到的信息冲击进行动态分析。分析认为,当前货币供应量对经济变量的影响时滞较利率工具短。央行除了疏通利率传导渠道、加强利率调控的传导效果,也要灵活、前瞻性地调整货币供应量,防止经济过度波动。
[Abstract]:Based on the unconstrained vector autoregressive model, this paper studies the effectiveness and time delay of quantitative and price-based monetary policy tools, represented by money supply and interest rate, for macroeconomic variables. Impulse response and variance decomposition are used to dynamically analyze the information shock of endogenous variables. It is concluded that the time lag of the influence of money supply on economic variables is shorter than that of interest rate instruments. In addition to dredging the transmission channels of interest rates and strengthening the transmission effect of interest rate regulation, the central bank should also adjust the money supply flexibly and prospectively to prevent excessive fluctuations in the economy.
【作者单位】： 中国人民银行上海总部;
【分类号】：F822.0

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本文编号：1948792