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3. 商业银行风险承担对我国货币政策传导效果的影响研究

发布时间：2016-12-24 17:27

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3. 商业银行风险承担对我国货币政策传导效果的影响研究_张强

3.
商业银行风险承担对我国货币政策传导效果的影响研究_张强

2014/

3.
商业银行风险承担对我国货币政策传导效果的影响研究_张强

商业银行风险承担对我国货币政策传导效果的影响研究

张

强

乔煜峰

摘要：从经济主体和经济变量两个角度，对银行风险承担影响货币政策传导效果的机理进行论述，在此基础

上，采用2002－2014年的银行业和货币政策年度数据，通过P－VAＲ模型实证检验我国商业银行风险承担程度对货币政策传导效果的影响，研究结果显示：在银行风险承担意愿一定的情况下，风险承担程度上升会增加社会货币供应量、提高利率，并使银行的贷款投放规模升高，从而对货币政策传导效果产生扩张效应；反之则会对货币政策效果产生紧缩效应。为提高我国央行货币政策的传导效果，应多管齐下，综合采取深化商业银行市场化改革、完善货币市场体系以及加强政策间的协调配合等措施。关键词：银行风险承担；货币政策传导效果；P－VAＲ模型

一引言

货币政策传导效果的影响机理和影响效果，将有助

于提高我国央行货币政策制定的科学性、前瞻性，更好地发挥央行宏观审慎管理的职能。

二响机理

货币政策的传导机制就是中央银行运用货币政策工具引起中间目标的变动，从而实现货币政策的最终目标过程。货币政策传导机制一方面是通过经济变量之间相互影响来实现其作用过程的；另一方面则是通过微观经济主体之间的行为决策和相互影响来实现其作用过程。因此，从上述两个方面出发，可以将货币政策传导机制划分为经济变量传导和经济主体传导两种模式。研究银行风险承担对货币政策传导效果的影响，也需要从这两个方

银行风险承担对货币政策传导效果的影

自2007年全球金融危机爆发以来，关于货币

政策与金融危机之间关系、货币政策实施对银行风险承担影响等问题，逐渐成为国内外学界研究的热点。但现有的国内外文献，，大都着重于讨论货币政

［1］

策是否对银行风险承担程度有影响，却忽视了银行风险承担（承担程度和承担意愿）也会对货币政策的传导效果产生影响的问题。事实上，银行作为当前我国金融市场的主要组成机构，在实现社会资金融通、传导货币政策方面仍然发挥着举足轻重的作用。其风险承担的大小不仅影响着我国金融体系的整体稳定，而且对传统的货币政策传导渠道（“货币政策”）的传导效果产生着至、“信用渠道”关重要的影响

［2］

。因此，系统研究银行风险承担对

作者简介：张强，湖南大学金融与统计学院教授，博士生导师/乔煜峰，湖南大学金融与统计学院博士研究生。（湖南长沙，

410082）

“财政政策和信贷政策与产业政策的协调配合研究”（12AZD035）；国家自然科学基基金项目：国家社会科学基金重点项目

“中国债券市场的监管标准研究”（71073050）.金面上项目

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