欧洲央行量化宽松政策:效果与影响

发布时间：2018-11-07 08:44

【摘要】：为应对通货紧缩和经济下行风险,欧洲央行于2015年初出台了量化宽松非常规货币政策,并于12月进一步加力。实施近一年来,欧元区融资成本降低,通胀有所提升,欧元贬值导致欧元区贸易顺差扩大,制造业指数持续上升,消费者信心增强,欧元区经济基本保持了稳定增长势头。但是,欧洲央行量化宽松也不可避免地带来了量化"枯竭"、欧洲央行"日本化"以及非欧元区国家货币升值等负面影响,并缩小了欧洲央行未来的政策空间,不利于其应对更大的风险。目前看,欧洲央行的量化宽松政策仍会持续一段时间,将与美国货币政策将进一步分化,可能给全球金融市场带来新的风险。
[Abstract]:In response to deflation and downside risks, the ECB introduced unconventional quantitative easing in early 2015 and stepped up its efforts in December. Over the past year, the euro zone has seen lower financing costs, higher inflation, a weaker euro, a widening trade surplus, a sustained rise in manufacturing indices, stronger consumer confidence, and a largely stable growth momentum in the euro zone. However, the ECB's quantitative easing has inevitably brought about the negative effects of quantitative "drying up", the ECB's "Japanization" and the appreciation of the currencies of non-eurozone countries, and has narrowed the ECB's policy space for the future. It is not conducive to dealing with greater risks. For now, the ECB's quantitative easing policy will continue for some time and will further diverge from U.S. monetary policy, potentially posing new risks to global financial markets.
【作者单位】： 中国国际问题研究院世界经济与发展研究所;
【分类号】：F825

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本文编号：2315819