宏观经济压力对系统性金融风险的冲击研究

发布时间：2018-11-12 12:22

【摘要】：本文以中国2003年10月-2016年9月的数据为样本构建了金融压力指数(FSI)用以衡量系统性金融风险,并采用自回归模型研究了宏观经济压力对系统性金融风险的影响。研究结果表明,各金融子市场的风险变化存在有一定的趋同性。单一市场的突然性波动会导致系统性金融风险上升。此外,宏观经济压力对系统性金融风险存在正向的促进作用,这会增大系统性金融风险发生的可能性。本文认为,系统性金融风险的发生与宏观经济的表现高度相关,而宏观经济运行取决于经济主体的预期。因此,政策层面应对市场预期进行有效管理,防止宏观层面出现过度波动。同时,应合理确定政府监管边界并加强部门协调,防止由于监管空转导致风险扩张。
[Abstract]:Based on the data from October 2003 to September 2016, this paper constructs a financial stress index (FSI) to measure systemic financial risk, and uses autoregressive model to study the impact of macroeconomic stress on systemic financial risk. The results show that there is a certain convergence of risk changes in various financial submarkets. Sudden fluctuations in the single market can lead to a rise in systemic financial risk. In addition, macroeconomic pressure has a positive effect on systemic financial risk, which will increase the possibility of systemic financial risk. This paper holds that the occurrence of systemic financial risk is highly related to the performance of macroeconomic, and the macro-economic operation depends on the expectation of the economic subject. Therefore, the policy level should effectively manage market expectations to prevent excessive volatility at the macro level. At the same time, government supervision boundary should be reasonably determined and the coordination of departments should be strengthened to prevent risk expansion due to regulatory idling.
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;
【分类号】：F832

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2327099