河北省中小企业新三板市场融资效果分析
发布时间：2020-07-16 18:36
【摘要】：中小企业是国民经济的重要组成部分,随着我国经济的发展与升级转型,对中小企业的发展也提出了越来越高的要求,因此,中小企业的融资问题就更加突出。新三板最初是为中关村科技园区非上市股份公司提供股份转让的平台,2013年末,新三板扩容至全国,正式成为全国性非上市中小企业挂牌融资的场所,符合条件的企业均可申请挂牌。新三板不仅是我国多层次资本市场的重要构成部分,而且为中小企业获得发展资金提供了新的渠道,极大的改善了中小企业面临的融资困境。河北省紧邻京津地区,对于我国经济发展具有重要的意义,因此,河北省中小企业应当抓住机遇,通过挂牌新三板来解决融资难题。本文以河北省中小企业融资现状及新三板的发展为基础,介绍河北省中小企业在新三板融资的情况,重点从流动性、相对估值、盈利能力三个方面对河北省挂牌企业在新三板的融资效果进行分析,然后对融资效果进行实证检验。研究结果发现:河北省中小企业在新三板市场融资的流动性仍不足;投资者对企业估值有所提升且较为理性,市场不同行业市盈率差距较大;企业通过在新三板市场融资,市场整体盈利能力得到提升,但企业盈利能力呈现较大的分化,缺乏有效的退市机制;定向增发有利于提升企业的融资效果。针对上述问题,本文提出完善和推进做市商制度,引入私募机构、基金、期货公司等非券商机构参与做市,建立新三板退市机制,挂牌企业完善股权结构、加强内控、建立风险防范机制,河北省各级政府加强政策支持等几项措施。
【学位授予单位】：河北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.51;F276.3
【图文】：
注：数据来源为 WIND 数据库图 2-1 新三板历年挂牌企业数目统计业的行业分布来看，2016 年在新三板挂牌的企业共涉及制造商务服务业，建筑业等 18 个行业，其中，制造业和信息技比 51%和 20%（详见表 2-3）。表 2-3 各行业挂牌企业数行业名称 总挂牌家数 业(NEEQ) 5146 传输、软件和信息技术服务业(NEEQ) 2005 和商务服务业(NEEQ) 508 和零售业(NEEQ) 458 研究和技术服务业(NEEQ) 437 业(NEEQ) 329 、体育和娱乐业(NEEQ) 226
企业增资扩股、引入外资等相关的资本运营创造有利条件，促增发募集资金在新三板筹集资金的最主要的方式就是定向增发。因其具有“快，企业通常选择定向增发获得发展资金，增大投入从而提升其据库统计，2010 年新三板挂牌企业共完成 7 次定向增发，募实施完成 10 次定向增发，募集金额 6.48 亿元；2012 年和 20为 23 次和 58 次，募集金额各为 7.83 亿元和 9.25 亿元；2014，实施完成增发 320 次，2015 发展更为迅猛，完成增发次数 30 亿元，远远超过前几年的总和。2016 年随着挂牌企业的增增速有所放缓，但总体来看，增发次数 2993 次及金额 1441.9体如图 2-2：
图 3-1 河北省新三板挂牌企业历年数量及新增数量三板挂牌企业行业分布河北省在新三板市场挂牌的 23 家中小企业中，19 家为制造业，学研究和技术服务业和水利、环境和公共设施管理业各 1 家，制企业占所有挂牌企业的 83%。2015 年逐渐增加了一些行业，如、租赁和商务服务业等，但制造业仍是主流行业。随着新三板的增加，所属行业逐渐丰富，截至 2016 年末，河北省新三板挂牌 13 类。表 3-2 列示了 2014—2016 年河北省挂牌企业的行业分布表 3-2 2014—2016 年河北省新三板挂牌企业行业分布行业名称 2014 年挂牌企业数2015 年挂牌企业数2016制造业 19 65 输、软件和信息技术服务业 2 13
本文编号：2758357
【学位授予单位】：河北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.51;F276.3
【图文】：
注：数据来源为 WIND 数据库图 2-1 新三板历年挂牌企业数目统计业的行业分布来看，2016 年在新三板挂牌的企业共涉及制造商务服务业，建筑业等 18 个行业，其中，制造业和信息技比 51%和 20%（详见表 2-3）。表 2-3 各行业挂牌企业数行业名称 总挂牌家数 业(NEEQ) 5146 传输、软件和信息技术服务业(NEEQ) 2005 和商务服务业(NEEQ) 508 和零售业(NEEQ) 458 研究和技术服务业(NEEQ) 437 业(NEEQ) 329 、体育和娱乐业(NEEQ) 226
企业增资扩股、引入外资等相关的资本运营创造有利条件，促增发募集资金在新三板筹集资金的最主要的方式就是定向增发。因其具有“快，企业通常选择定向增发获得发展资金，增大投入从而提升其据库统计，2010 年新三板挂牌企业共完成 7 次定向增发，募实施完成 10 次定向增发，募集金额 6.48 亿元；2012 年和 20为 23 次和 58 次，募集金额各为 7.83 亿元和 9.25 亿元；2014，实施完成增发 320 次，2015 发展更为迅猛，完成增发次数 30 亿元，远远超过前几年的总和。2016 年随着挂牌企业的增增速有所放缓，但总体来看，增发次数 2993 次及金额 1441.9体如图 2-2：
图 3-1 河北省新三板挂牌企业历年数量及新增数量三板挂牌企业行业分布河北省在新三板市场挂牌的 23 家中小企业中，19 家为制造业，学研究和技术服务业和水利、环境和公共设施管理业各 1 家，制企业占所有挂牌企业的 83%。2015 年逐渐增加了一些行业，如、租赁和商务服务业等，但制造业仍是主流行业。随着新三板的增加，所属行业逐渐丰富，截至 2016 年末，河北省新三板挂牌 13 类。表 3-2 列示了 2014—2016 年河北省挂牌企业的行业分布表 3-2 2014—2016 年河北省新三板挂牌企业行业分布行业名称 2014 年挂牌企业数2015 年挂牌企业数2016制造业 19 65 输、软件和信息技术服务业 2 13
【参考文献】
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2 陆泱;中小企业在新三板的融资效果分析[D];上海交通大学;2013年
本文编号：2758357
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