当前位置:主页 > 经济论文 > 银行论文 >

金融摩擦对中国经济周期波动影响的实证分析

发布时间:2020-07-24 22:22
【摘要】:经济增长与经济周期波动一直都是宏观经济学领域的主要研究课题,不少专家学者对我国经济周期波动的源头与特点利用经济计量工具进行分析与检验。经济周期波动理论源于欧美国家经济扩张与衰退的典型化事实,而随着我国经济不断快速增长,经济周期波动对经济平稳运行逐渐体现出显著影响。与此同时,各个经济变量也体现出波动趋势,比如产出波动、投资波动、利率波动与通货膨胀率波动等等。这些经济变量波动不但对宏观经济的平稳与发展有显著影响,还对总体社会福利造成冲击。而BGG(1999)首先提出金融市场摩擦下宏观经济分析,在新凯恩斯模型中融入价格粘性与工资粘性,并利用动态随机一般均衡模型分析“金融加速器”对经济波动的放大效用。之后,Gertler和Karadi(2011)将金融摩擦以信息不对称中的道德风险的形式加入模型,次贷危机中金融市场摩擦放大金融冲击并传导到其他部门,最终产生巨大经济波动并引起经济危机。目前,我国正处于结构改革的重要时期,金融市场也逐渐从原有的政府管制向市场自主调节转变,因此需要对金融市场摩擦予以重视。本文在已有金融摩擦与“金融加速器”理论的基础上,建立含有金融摩擦和价格粘性的新凯恩斯DSGE模型,从而分析金融摩擦对经济周期波动的影响。此外,在模型中加入技术冲击、资本质量冲击、货币政策冲击与通货膨胀率冲击,其中以资本质量冲击度量金融冲击,冲击通过银行资产负债表通道放大并传导到其他部门,度量资产质量冲击作为金融冲击对各个经济变量的影响。一方面分析金融摩擦对外生冲击的放大作用与银行资产负债表通道的传导作用,另一方面分析在金融摩擦存在的情况下,货币政策能否还能取得逆周期、平稳波动的作用。因此,本文使用1996年第1季度至2015年第4季度的宏观经济数据,并采取参数校准法与贝叶斯估计方法对模型中的结构参数与外生冲击持续系数和波动系数分析,最后通过脉冲响应函数度量单个外生冲击对各个内生变量的影响,并利用方差分解度量多个冲击对单个内生变量波动的贡献程度。结果显示:带有金融摩擦的新凯恩斯DSGE模型能够有效刻画我国宏观经济,并且由贝叶斯估计的结构参数也在90%置信区间内并表现显著。此外随着金融摩擦系数减小,与其反向变动的银行等金融中介部门杠杆率随之上升,从而扩大了银行资产负债表中的总资产项目,最终使得外生冲击从资产负债表通道放大并传导到其他部门。金融摩擦变动会导致脉冲响应函数中经济变量受到单位冲击后偏离与波动最大值扩大,而方差分解分析表明随着摩擦系数下降,资本质量冲击的贡献率逐渐增大。此外,货币政策冲击表现出显著的逆周期性与短期调控性,从而可以认为货币政策,特别是利率政策,短期内可以作为有效的政策工具平稳经济周期波动,而资本质量冲击的长期滞后性也提醒我们金融冲击对市场的长期影响。
【学位授予单位】:吉林大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2016
【分类号】:F124.8;F832

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘国光;;从深度和广度上拓展中国经济周期波动问题的研究[J];数量经济技术经济研究;1988年06期

2 王志伟;;论马克思经济周期波动理论的现实意义[J];经济科学;1989年02期

3 安振家;我国经济周期波动的原因、特点及对策[J];长江论坛;1993年03期

4 王翊;中国经济周期波动的实证研究[J];求索;1993年03期

5 刘树成;论中国经济周期波动的新阶段[J];经济研究;1996年11期

6 裴郁春,于泳;江苏省经济周期波动与结构调整剖析[J];江苏统计;1997年11期

7 惠琦娜;我国经济周期波动的统计特征[J];上海统计;1998年02期

8 惠琦娜;我国经济周期波动的统计特征[J];统计与决策;1998年03期

9 钟晓班;论受经济周期波动影响的经济系统的特性[J];管理科学文摘;1999年08期

10 沈强,张思锋;陕西经济周期波动特征分析[J];人文杂志;2000年02期

相关会议论文 前10条

1 陈可嘉;季平;刘思峰;张岐山;;灰色波形预测在经济周期波动中的应用[A];2006年灰色系统理论及其应用学术会议论文集[C];2006年

2 陈磊;;中国经济周期波动的测定和理论研究[A];辽宁省哲学社会科学获奖成果汇编[2005-2006年度][C];2008年

3 刘树成;张平;张晓晶;;中国经济周期波动问题研究[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年

4 林建浩;王美今;;中国经济周期波动的“大稳定时代”识别[A];21世纪数量经济学(第11卷)[C];2010年

5 张连城;;论经济周期波动的制度原因和平抑经济周期的制度安排[A];中华外国经济学说研究会第十四次学术讨论会论文摘要文集[C];2006年

6 尚颖;贾士彬;;中国保险业反经济周期波动的调节机制研究——基于省际面板数据的实证分析[A];十二五·新挑战:经济社会综合风险管理——北大赛瑟(CCISSR)论坛文集·2011[C];2011年

7 徐长生;何小松;;美国新经济周期波动的成因[A];美国新经济周期与中美经贸关系——全国美国经济学会第七届年会论文集[C];2003年

8 刘军荣;;经济周期波动与跨国公司投资分布变化[A];经济发展方式转变与自主创新——第十二届中国科学技术协会年会(第四卷)[C];2010年

9 刘金全;刘志刚;;我国经济周期波动的三区制转移模型及区制状态分析[A];21世纪数量经济学(第5卷)[C];2004年

10 黄蕾;孙楚仁;;我国宏观经济政策对经济周期波动的影响分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 省委党校学术委员会委员、教授 宋圭武;政府应主动调控转型应对经济周期波动[N];甘肃日报;2014年

2 张立伟;农业波动是经济周期波动的基础[N];21世纪经济报道;2007年

3 本报记者 何鹏邋薛黎;中国经济周期波动出现良性大变形[N];上海证券报;2007年

4 刘奕湛;社科院:中国经济周期波动呈现良性大变形[N];新华每日电讯;2007年

5 刘奕湛;我国经济周期波动呈现良性异变[N];中国信息报;2007年

6 国家信息中心 张前荣;结构变动与经济周期波动是什么关系[N];上海证券报;2011年

7 证券时报记者 蔡恺;财富管理机构四招应对经济周期波动[N];证券时报;2014年

8 张玉玲;中国经济周期波动出现良性大变形[N];光明日报;2007年

9 记者 李磊;全球经济周期波动决定商品市场运行态势[N];期货日报;2008年

10 张缔香 张彦林;浅析保险业面对经济周期波动的对策[N];中国保险报;2010年

相关博士学位论文 前10条

1 李小东;总量波动与生产结构变化—奥地利学派商业周期理论视角下的中国经济周期波动研究[D];中国科学技术大学;2016年

2 唐汉清;中国经济周期波动的根源和形成机理研究[D];华南理工大学;2011年

3 于宝东;香港经济周期波动研究[D];武汉大学;2005年

4 李玲玲;不确定环境下中国经济周期波动特征分析及预警方法研究[D];重庆大学;2015年

5 刘士宁;改革以来中国经济周期波动的影响因素研究[D];华中科技大学;2007年

6 李长璐;中国经济周期波动原因分析及调控管理[D];吉林大学;2010年

7 李天锋;开放条件下经济周期波动传导机制研究[D];复旦大学;2011年

8 王金明;我国转轨时期经济周期波动的特征分析及监测方法的应用研究[D];吉林大学;2006年

9 张鹏;国际经济周期波动对我国经济体系的影响[D];南开大学;2009年

10 聂高辉;我国经济周期波动与经济政策作用机制的计量研究[D];江西财经大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 曾伟;农业大省经济周期波动的特征分析及其政策选择[D];湖南农业大学;2008年

2 王球;全球化背景下中国经济周期波动的就业转移效应研究[D];武汉理工大学;2014年

3 陶传敏;我国经济周期波动的特征分析[D];东北财经大学;2015年

4 刘子玉;金融摩擦对中国经济周期波动影响的实证分析[D];吉林大学;2016年

5 姚庆彬;我国经济周期波动的测度研究[D];中国海洋大学;2008年

6 王立志;中国经济周期波动的制度因素分析[D];内蒙古大学;2009年

7 严君;改革开放以来广东省经济周期波动及其形成机制的实证研究[D];暨南大学;2010年

8 余晓钰;安徽省经济周期波动特征分析及对策研究[D];合肥工业大学;2010年

9 伍艳;1914—1936年与1953—1976年中国经济周期波动的比较研究[D];西南财经大学;2000年

10 李瑛;改革开放以来我国经济周期波动及其形成机制研究[D];郑州大学;2007年



本文编号:2769469

资料下载
论文发表

本文链接:https://www.wllwen.com/jingjilunwen/huobiyinxinglunwen/2769469.html


Copyright(c)文论论文网All Rights Reserved | 网站地图 |

版权申明:资料由用户a7fcb***提供,本站仅收录摘要或目录,作者需要删除请E-mail邮箱bigeng88@qq.com