大数据视角下新闻对人民币汇率影响效应研究

发布时间：2020-07-30 09:13

【摘要】：随着人民币汇率市场化程度加深,中国国际地位显现,我国外汇市场获得越来越多的关注。汇率价格的波动体现了市场参与者对未来涨幅情况的预期,而意外的、非预期的事件容易引起汇率的大幅变动,这样的事件在大数据视角下形成了即时、海量的新闻信息,成为影响汇率波动的重要影响因素之一。同时,新闻信息对外汇市场参与者的决策与行为产生潜在影响,从而对汇率价格造成影响。在大数据时代背景下,新闻传播的辐射广度与渗透深度相继提升,新闻与经济波动日益紧密,宏观经济指标公告对汇率变化的解释能力存在不足。因此,在大数据视角下研究一个更宽泛定义的新闻是否影响货币价值、是否应该被纳入我们的汇率决定模型中是有时代意义的。同时,这为大数据新闻与汇率收益与波动建立了联系,拓宽了新闻的研究范畴,为今后的研究提供了一些参考。据此,本文在大数据视角下探究新闻对人民币的影响效应。首先,利用爬虫技术从中国新浪网站获取2010年12月13日至2019年1月11日的2037931条财经新闻,提取新闻的标题与摘要建立大数据新闻文本数据库。再次,从内容维度新闻将新闻分为基本面新闻与非基本面新闻,并对非基本面新闻提取六个子分类。同时,创新构建新闻周度指数,进一步探究不同分类新闻对人民币汇率的影响效应。本文选用EGARCH(1,1)模型研究基本面新闻与非基本面新闻对人民币汇率收益与波动的影响关系。实证结果表明:(1)基本面新闻对人民币在岸汇率的收益与波动都有显著影响。(2)非基本面新闻中:衍生品市场新闻、私营部门新闻、股市新闻、金融中介新闻、政治性新闻、自然灾害新闻这六类非基本面对人民币汇率收益率影响非常显著;衍生品市场新闻、私营部门新闻、政治性新闻对人民币汇率波动的存在显著的影响效应。(3)整体来看,汇改后新闻对人民币汇率的解释程度有所提升。811汇改的确加深了人民币汇率市场化成果,使得大数据视角下的新闻可以更好地解释人民币汇率价格收益与波动的变化。
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.6
【图文】：

图 1-1 技术路线1.3 数据处理与变量定义随着 2008 年《science》杂志发表了“Big data：Science in the petabyte Era”的文章，大数据逐渐进入大众的视野。随着这十余年的积累与发展，人们在这“数据为王”的时代下更加能体会到这些海量数据蕴藏着优化和提升决策力、洞察力与发现力的重要功能。本文将从大数据的视角来更加广泛地定义新闻，研究其对人民币汇率的影响效应。大数据顾名思义数据量非常大，一般能达到十万条级以上。所谓的大，是指能获得较为全面的新信息，通过对数据一定合理有效的使用与处理来发现一些新的问题，或是验证一些新的猜想与假设。数据的体量达到一定的规模，从统计学角度来说，数据量越大，其实证结果就越真实，因为它包含了全面的信息。如今，每个人已经不仅仅是新闻信息的接受者，同时还是新闻信息的传递者、创造

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本文编号：2775335