地区腐败、财政分权与影子银行

发布时间：2020-08-21 01:58

【摘要】：2007年次贷危机爆发以来,我国影子银行规模呈现出“爆炸式”增长的发展态势,影子银行是一把“双刃剑”,一方面通过吸收大量的社会闲散资金向中小企业提供融资支持,在一定程度上缓解了中小企业所面临的融资瓶颈,优化我国金融资源的配置效率;另一方面由于金融主管部门对影子银行的监管存在较大困难,导致影子银行体系潜伏着较大的金融风险。因此,加强对影子银行形成机理的理论阐释和实证研究,显得尤为迫切。此外,在我国经济迅速发展的同时也产生了比较严重的腐败现象,腐败恶化了企业创新发展的制度环境,降低了资本的配置效率,那么地区腐败是否对影子银行的规模产生了影响?在我国分税制的财政分权体制下,地方政府具有较强的发展经济的内在动力,导致政府及企业的投融资需求增加,那么,财政分权与影子银行之间又存在着什么关系?在此背景下,研究地区腐败、财政分权对影子银行发展的影响,不仅有助于回答以上问题,而且对于引导影子银行在我国的健康发展具有重要的理论和现实意义。为对我国影子银行体系有一个比较全面的了解,本文首先就我国影子银行的发展现状及潜在风险进行了阐述,并与欧美等发达国家进行比较分析。其次,本文阐述了地区腐败、财政分权对影子银行的作用机理。地区腐败依赖于对政治资本的投资,腐败者之间的行贿、受贿行为没有产生任何新的产品或服务,造成社会资源的浪费,降低了公众的投资能力。由于我国影子银行主要向企业和个人募集资金进行融资,因此,地区腐败使部分私人财富在非生产性领域形成恶性循环,挤占了影子银行的资金来源,阻碍了影子银行的发展。其次,地区腐败恶化了中小企业赖以生存发展的制度环境,增加了企业的生产成本,降低了中小企业向影子银行进行融资的需求,不利于影子银行的发展。在分税制的财政分权体制以及官员晋升激励机制的双重作用下,地方政府具有积极发展本地经济、扶持本地企业的强大动力。受当前官员考核晋升机制和地区GDP锦标赛的影响,地区之间展开了以GDP增长为目的的激烈竞争,导致地区的投融资需求增加,推动了影子银行的发展。最后,本文将影子银行规模作为被解释变量,地区腐败、财政分权作为核心解释变量,利用规范的省际面板数据模型实证检验了地区腐败、财政分权对影子银行的影响,并在基础回归结果显著的前提下,通过剔除样本和改变时间段两种方式进行了稳健性检验,以增加回归结果的可信度。通过理论和实证研究,本文得出以下结论:地区腐败降低了公众的投资能力,挤占了影子银行的资金来源;同时恶化了中小企业进行创新发展的制度环境,削弱了中小企业向影子银行进行融资的需求,进而阻碍了影子银行的发展。在分税制的财政分权体制下,由于政府具有加快地方经济建设的内生动力,导致地方政府及企业通过影子银行渠道进行投融资的需求增加,推动了影子银行的发展。在以上研究的基础上,本文从降低腐败程度、在央地之间进行合理分权、加快人力资本积累和完善监管制度等方面,提出了进一步推动我国影子银行健康发展的四点政策建议。
【学位授予单位】：河南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F812.2;F832.3;D262.6

【参考文献】