公募基金管理机构的运行机制研究

发布时间：2020-08-22 14:44

【摘要】：公募基金行业在中国历经了近二十年的时间,发展迅猛,截至2016年年底已成立121家基金管理公司或具有公募基金管理资格的机构,其中基金公司108家,证券公司12家,保险1家。自公募基金行业诞生以来,经历了从爆发式成长到步入稳定期的过程,整个行业日趋规范、成熟,逐渐成为中国证券市场的重要的稳定力量。目前,机构投资者已经成为公募基金的主要投资者,完全不同于2015年前的以广大基民为主的公募基金持有人结构。公募基金管理公司或具备公募基金管理资格的金融机构在中国证券市场中发挥了极其重要的作用。由于中国金融行业的迅猛发展,金融科技进步日新月异,之前从海外总结并运用的公募基金的运作机制中已经逐渐不适应中国公募基金行业的发展了,之前运作的模式在面临着严重的挑战。其他金融细分子行业在产品创新、业务创新上后发先至,加上监管政策的限制,造成了公募基金行业创新发展的困境;此外,公募基金管理机构对于人力资本积极性发挥的忽略,也使得有一批行业内的人才开始转投其他金融资管细分行业,而一些创新业务却因为储备人才不够而停滞。而且,公募基金的发行依赖着券商、银行等基金代销渠道,公募基金产品销售渠道不畅已经制约了行业的发展前景。本文先是介绍公募基金的基本概念,并运用大量图表、案例描述了公募基金行业近来的产品与经营机构的概况。然后,通过公募介绍基金管理机构的组织架构与运营体系,分析了当前基金管理机构的运作机制。随后把采用事业部制度的公募基金管理机构的公募业务、专户业务与阳光私募证券基金公司的资产管理业务在运作机制上作了对比分析,介绍了公募基金管理机构事业部制度的情况。接着列举并分析了公募基金管理机构在目前面临的一系列普遍性问题,最后得出只有在运作机制上进行创新才能解决行业整体性的问题,并针对公募基金行业遇到的难题,从六个方面对其运作机制的改进完善进行探讨并提出建议。
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.51
【图文】：

图 2.1 基金份额与城乡居民存款增长率数据来源：基金业协会、统计局官网2.2.1 目前公募基金产品的总体情况（1）2016 年各类开放式基金规模占比公募基金规模剧增，固定收益类基金居功至伟。如下图所示，货币型基2016 年底规模为 42,840 亿元，较 2015 年减少 109%；债券型基金规模14,239 亿元，增幅 102%；非固定收益类的混合型基金规模为 20,090 亿元，幅为 12%；股票型基金规模为 7,059 亿元，增幅 0.5%；QDII 基金规模为 1亿元，增幅 88%。

图 2.2 各类开放式基金规模占比（2）各类开放式基金的平均回报及净利润2016 年各类开放型基金中，如下图所示，货币型和 QDII 基金均为正值，分别为 0.65%、0.11%，领先其他各类基金；受股市和响，股票型、混合型、债券型基金平均收益率均为负值，分别为-1.20%、-1.51%。

图 2.2 各类开放式基金规模占比（2）各类开放式基金的平均回报及净利润2016 年各类开放型基金中，如下图所示，货币型和 QDII 基金平均均为正值，分别为 0.65%、0.11%，领先其他各类基金；受股市和债市的响，股票型、混合型、债券型基金平均收益率均为负值，分别为-0.261.20%、-1.51%。

本文编号：2800795