经济政策不确定性、债务短期化与财务脆弱性

发布时间：2020-11-21 13:11

　　 文章基于2000—2017年中国A股上市公司面板数据,实证研究经济政策不确定性是否导致企业债务期限短期化,进而加剧财务脆弱性。结果显示:经济政策不确定性引起企业短期债务占比上升,债务期限结构呈现短期化趋势;债务短期化又导致企业财务风险上升,财务脆弱性增强;债务期限结构是经济政策不确定性影响企业财务脆弱性的中介变量。进一步研究表明,经济政策不确定性放大了债务短期化引发的财务脆弱性。利用工具变量法弱化内生性问题之后,上述结论仍然成立。

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本文编号：2893049