安信信托资产配置多元化浅析
发布时间：2020-12-07 20:15
信托即信用委托,是指委托人基于信用将资产或权利转交给受托人,由受托人以自己的名义进行管理和处置的法律关系。作为金融行业的重要组成部分,信托公司有着财产权转移、破产隔离、委托人与受托人分离等独特优势。在我国逐步放开大资管业务的准入门槛,券商、基金、第三方财富管理公司等机构纷纷向资管业务拓展。信托公司作为最原始的私人财富管理机构,在政策保护的持续削弱和市场竞争的加剧环境中,市场份额不断被压缩。本文以安信信托的资产配置多元化为研究对象,通过文献研究和数据回测等方法,结合安信信托现有的资产配置方式和发展战略,发现资管业务准入的制度福利逐渐消失、行业竞争不断加剧和房地产信托业务的阶段性萎缩,对安信信托的资金投放和资产收益率造成了较大的冲击,并且这一冲击将在预测期内长期存续。除此之外,安信信托的民企背景也导致其在业务获取和受托资金规模扩张方面难以发挥市场优势,而安信信托依托类债券的资金投放配比的增加在限制了投资收益率的同时,也削弱了安信信托的风险分散度和抗风险能力。结合上述问题,本文认为安信信托可以在控制风险的前提下,适当增加证券资产的配置来降低业务集聚的风险。证券投资是在信托法允许的投资范围内,...
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４－１资管子行业市场份额变动图??数据来源：中国证券投资基金业协会、中国信托业协会、中国保险监督管理委员会、中国理??
?第４章安信信托资产配置的问题???托管理资产余额前十名的公司有７家属于中央控股，２家地方控股信托公司，仅??平安信托是民营信托公司。央企背景和国企背景对信托公司的品牌塑造、企业信??誉、融资能力等方面具有较大的影响，尤其是在银信合作方面，具有央企、国企??背景的信托公司更易于获取大中型银行的通道业务和为外业务。相比之下，安信??信托作为民营信托公司，在市场地位的提升方面具有一定的困难，尤其是在具有??显著牌照限制和制度优势的金融业，安信信托的民企背景对公司的资金端拓展造??成了一定的影响。在主要持股股东方面，民营身份的平安信托实际控制人为中国??平安保险集团，凭借平安集团金融全牌照优势和市场地位，在资金端的获取方面??具有非金控集团信托公司难以比拟的优势，除此之外，中信信托控股股东为中国??中信集团，央企背景、金融全牌照优势和中国首家信托公司的地位使中信信托受??托资产持续稳居行业第一。除了金控集团背景，中资银行系的股东背景对信托公??司的银信合作和资金端拓展具有重要的协同效应和渠道优势，交银信托、兴业信??托、建信信托和上海信托四家中资银行控股的信托公司，２０１６年受托资产余额??均位于行业前六，显著体现了中资银行控股的渠道优势。??３０?４１，１３％???４５％??°
＃?＃?＃?＃?，?＃??Ｖ?／?／??图４－２信托公司股东背景状况??数据来源：金融监管研宄院??安信信托在受托资产规模和市场地位方面的劣势，在很大程度上与公司的股??东背景存在较大关系。在６８家信托公司中，剔除国企、央企、金控、银行、国??企信托等背景的公司后，包括安信信托在内的纯民企信托公司仅有６家，且受托??资产均在行业平均值以下，这也表明民企背景的信托公司在资金端具有普遍劣??势。安信信托控股股东为上海国之杰投资发展有限公司，经过穿透查询，公司的??实际控制人为香港富冠国际实业有限公司，虽然安信信托的实际控制人在资金上??２５??
【参考文献】：
期刊论文
[1]买方压力、机构持股与分析师预测偏差[J]. 孔东民,王琪瑶. 证券市场导报. 2017(10)
[2]基于投资者注意力的证券市场传谣、辟谣效应分析[J]. 王宗胜,张兰兰. 统计与决策. 2017(17)
[3]投资者对经济基本面的认知偏差会影响证券价格吗?——中美证券市场对比分析[J]. 崔丽媛,洪永淼. 经济研究. 2017(08)
[4]现金股利政策选择的市场反应研究——基于长期股票投资收益的视角[J]. 马宏,胡耀亭. 证券市场导报. 2017(08)
[5]基金规模变动影响投资行为吗?——来自开放式基金的经验证据[J]. 肖继辉,许安然. 证券市场导报. 2017(07)
[6]投资经验能有效降低羊群效应吗?——以开放式基金的个体为例[J]. 李学峰,钟林楠. 证券市场导报. 2017(05)
[7]我国影子银行风险助推了地方政府债务风险吗?——风险的传导机制及溢出效应[J]. 张平. 中央财经大学学报. 2017(04)
[8]投资者对分析师研究报告的反应存在差异吗?——基于高频数据的研究[J]. 周海蓉,王宇熹. 证券市场导报. 2017(03)
[9]基于隐性交易的证券投资基金锦标赛研究[J]. 汪敏,魏哲海. 广东财经大学学报. 2017(01)
[10]风险平价策略及其在投资管理中的运用[J]. 高见,尹小兵. 证券市场导报. 2016(12)
本文编号：2903840
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４－１资管子行业市场份额变动图??数据来源：中国证券投资基金业协会、中国信托业协会、中国保险监督管理委员会、中国理??
?第４章安信信托资产配置的问题???托管理资产余额前十名的公司有７家属于中央控股，２家地方控股信托公司，仅??平安信托是民营信托公司。央企背景和国企背景对信托公司的品牌塑造、企业信??誉、融资能力等方面具有较大的影响，尤其是在银信合作方面，具有央企、国企??背景的信托公司更易于获取大中型银行的通道业务和为外业务。相比之下，安信??信托作为民营信托公司，在市场地位的提升方面具有一定的困难，尤其是在具有??显著牌照限制和制度优势的金融业，安信信托的民企背景对公司的资金端拓展造??成了一定的影响。在主要持股股东方面，民营身份的平安信托实际控制人为中国??平安保险集团，凭借平安集团金融全牌照优势和市场地位，在资金端的获取方面??具有非金控集团信托公司难以比拟的优势，除此之外，中信信托控股股东为中国??中信集团，央企背景、金融全牌照优势和中国首家信托公司的地位使中信信托受??托资产持续稳居行业第一。除了金控集团背景，中资银行系的股东背景对信托公??司的银信合作和资金端拓展具有重要的协同效应和渠道优势，交银信托、兴业信??托、建信信托和上海信托四家中资银行控股的信托公司，２０１６年受托资产余额??均位于行业前六，显著体现了中资银行控股的渠道优势。??３０?４１，１３％???４５％??°
＃?＃?＃?＃?，?＃??Ｖ?／?／??图４－２信托公司股东背景状况??数据来源：金融监管研宄院??安信信托在受托资产规模和市场地位方面的劣势，在很大程度上与公司的股??东背景存在较大关系。在６８家信托公司中，剔除国企、央企、金控、银行、国??企信托等背景的公司后，包括安信信托在内的纯民企信托公司仅有６家，且受托??资产均在行业平均值以下，这也表明民企背景的信托公司在资金端具有普遍劣??势。安信信托控股股东为上海国之杰投资发展有限公司，经过穿透查询，公司的??实际控制人为香港富冠国际实业有限公司，虽然安信信托的实际控制人在资金上??２５??
【参考文献】：
期刊论文
[1]买方压力、机构持股与分析师预测偏差[J]. 孔东民,王琪瑶. 证券市场导报. 2017(10)
[2]基于投资者注意力的证券市场传谣、辟谣效应分析[J]. 王宗胜,张兰兰. 统计与决策. 2017(17)
[3]投资者对经济基本面的认知偏差会影响证券价格吗?——中美证券市场对比分析[J]. 崔丽媛,洪永淼. 经济研究. 2017(08)
[4]现金股利政策选择的市场反应研究——基于长期股票投资收益的视角[J]. 马宏,胡耀亭. 证券市场导报. 2017(08)
[5]基金规模变动影响投资行为吗?——来自开放式基金的经验证据[J]. 肖继辉,许安然. 证券市场导报. 2017(07)
[6]投资经验能有效降低羊群效应吗?——以开放式基金的个体为例[J]. 李学峰,钟林楠. 证券市场导报. 2017(05)
[7]我国影子银行风险助推了地方政府债务风险吗?——风险的传导机制及溢出效应[J]. 张平. 中央财经大学学报. 2017(04)
[8]投资者对分析师研究报告的反应存在差异吗?——基于高频数据的研究[J]. 周海蓉,王宇熹. 证券市场导报. 2017(03)
[9]基于隐性交易的证券投资基金锦标赛研究[J]. 汪敏,魏哲海. 广东财经大学学报. 2017(01)
[10]风险平价策略及其在投资管理中的运用[J]. 高见,尹小兵. 证券市场导报. 2016(12)
本文编号：2903840
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