基于SGT分布族的GAS波动模型及其在VaR预测中的应用
发布时间：2020-12-19 01:18
本文构建了基于偏斜广义t (SGT)分布的广义自回归得分(GAS)波动模型,并运用滚动预测方法计算多头头寸和空头头寸的VaR,同时为分析不同模型的样本外VaR预测效果,我们利用Kupiec和Christoffersen的方法来对VaR预测结果进行返回检验。以上证十大行业指数为例进行实证分析,研究结果表明:SGT分布族中能够灵活地刻画肥尾和偏斜特征的三种分布(ST、SGED、SGT)在VaR预测中具有优越性。综合考虑VaR预测效果与计算负担,基于ST分布的GAS波动模型是一个相对合理的选择。
【文章来源】：数理统计与管理. 2020年05期 北大核心CSSCI
【文章页数】：9 页
【部分图文】：
图１标准化ＳＧＴ分布的密度函数图（Ａ?＝?－０．２）??１．２?ＳＧＴ分布??偏斜广义ｔ分布（ＳＧＴ）是一类十分灵活的分布族，包含了许多特殊形式．ＳＧＴ分布的密??
８８８??数理统计与管理??第３９卷第５期２０２０年９月??分布的分位数函数得到。由于收益率的分布一般是连续型分布，因此分位数函数就是分布函??数的逆函数。??如果Ｐ分位数水平的ＶａＲ预测值是正确的，那么应该具有正确的条件覆盖，即Ｅ（压（ｐ）｜??？Ｆｎ）?＝Ｐ，其中，历ＣＰ）?＝?＜?ＶａＲｔ（ｐ）），?／（？）是示性函数，是ｆ?－?１时刻能够获得的信??息集。正确的条件覆盖等价于序列服从独立同分布的概率为ｐ的伯努利分布，具体包含??正确的无条件覆盖和独立两个条件。??图２?ＳＧＴ分布的对数标准差的得分函数曲线图（Ａ?＝?－０．２）??Ｋｕｐｉｅｃ?（１９９５）ｔ１５）提出了一种无条件覆盖检验方法，构造的似然比检验统计量为??ＬＲｕｃ?＝?—２?Ｉｎ??ｐｎｉ（ｌ?—?ｐ）ｎ〇??（ｉ）ｎｉ（ｉ?—詈）＂。??？ｘ２⑴，??（６）??其中，ｎ是历（ｐ）序列的长度，ｎ〇和叫分别是历（ｐ）序列中０和１出现的个数。??Ｃｈｒｉｓｔｏｆｆｅｒｓｅｎ?（１９９８）［１６１提出了一种独立性检验方法，构造的似然比检验统计量为??ＬＲｉｎｄ?－－?—２?Ｉｎ??＊０１??■＾７１０１＋７＾１１（１?＿?ｙｊ－＾ｏｏ＋ｎｉｏ??＇（１?－?ＴＴｏＯ＾ＯＴＴ＾１１?（１?－?ＴＴｕ）＾??？ｘ２⑴，??（７）??其中，ｎｙ表示序列中ｉ后紧跟着的次数，ＴＴｔｎ?＝?Ｍｌ?＝?７Ｔ?＝???Ｔｉ〇ｉ＋ｎｎ???Ｔｉ〇〇＋ｎ〇ｉ＋ｎｉ〇４－７ｉｎ?°??Ｃｈｒｉｓｔｏｆｆｅｒｓｅｎ?（１９９８）＿结合无条件覆盖检验和独立性检验提出了一种条件覆盖检验方法，??构造的似然比检验统计量为??ＬＲｃｃ?＝?ＬＲＵＣ?＋?ＬＲｉｎｃ
【参考文献】：
期刊论文
[1]GARCH模型的贝叶斯局部影响分析及其应用[J]. 郝红霞,林金官,汪红霞. 数理统计与管理. 2019(04)
[2]基于QR-t-GARCH（1,1）模型沪深指数收益率风险度量的研究[J]. 刘亭,赵月旭. 数理统计与管理. 2018(03)
[3]基于QRNN+GARCH方法的供应链金融多期价格风险测度及防范[J]. 许启发,李辉艳,蒋翠侠,何耀耀. 数理统计与管理. 2018(04)
本文编号：2924974
【文章来源】：数理统计与管理. 2020年05期 北大核心CSSCI
【文章页数】：9 页
【部分图文】：
图１标准化ＳＧＴ分布的密度函数图（Ａ?＝?－０．２）??１．２?ＳＧＴ分布??偏斜广义ｔ分布（ＳＧＴ）是一类十分灵活的分布族，包含了许多特殊形式．ＳＧＴ分布的密??
８８８??数理统计与管理??第３９卷第５期２０２０年９月??分布的分位数函数得到。由于收益率的分布一般是连续型分布，因此分位数函数就是分布函??数的逆函数。??如果Ｐ分位数水平的ＶａＲ预测值是正确的，那么应该具有正确的条件覆盖，即Ｅ（压（ｐ）｜??？Ｆｎ）?＝Ｐ，其中，历ＣＰ）?＝?＜?ＶａＲｔ（ｐ）），?／（？）是示性函数，是ｆ?－?１时刻能够获得的信??息集。正确的条件覆盖等价于序列服从独立同分布的概率为ｐ的伯努利分布，具体包含??正确的无条件覆盖和独立两个条件。??图２?ＳＧＴ分布的对数标准差的得分函数曲线图（Ａ?＝?－０．２）??Ｋｕｐｉｅｃ?（１９９５）ｔ１５）提出了一种无条件覆盖检验方法，构造的似然比检验统计量为??ＬＲｕｃ?＝?—２?Ｉｎ??ｐｎｉ（ｌ?—?ｐ）ｎ〇??（ｉ）ｎｉ（ｉ?—詈）＂。??？ｘ２⑴，??（６）??其中，ｎ是历（ｐ）序列的长度，ｎ〇和叫分别是历（ｐ）序列中０和１出现的个数。??Ｃｈｒｉｓｔｏｆｆｅｒｓｅｎ?（１９９８）［１６１提出了一种独立性检验方法，构造的似然比检验统计量为??ＬＲｉｎｄ?－－?—２?Ｉｎ??＊０１??■＾７１０１＋７＾１１（１?＿?ｙｊ－＾ｏｏ＋ｎｉｏ??＇（１?－?ＴＴｏＯ＾ＯＴＴ＾１１?（１?－?ＴＴｕ）＾??？ｘ２⑴，??（７）??其中，ｎｙ表示序列中ｉ后紧跟着的次数，ＴＴｔｎ?＝?Ｍｌ?＝?７Ｔ?＝???Ｔｉ〇ｉ＋ｎｎ???Ｔｉ〇〇＋ｎ〇ｉ＋ｎｉ〇４－７ｉｎ?°??Ｃｈｒｉｓｔｏｆｆｅｒｓｅｎ?（１９９８）＿结合无条件覆盖检验和独立性检验提出了一种条件覆盖检验方法，??构造的似然比检验统计量为??ＬＲｃｃ?＝?ＬＲＵＣ?＋?ＬＲｉｎｃ
【参考文献】：
期刊论文
[1]GARCH模型的贝叶斯局部影响分析及其应用[J]. 郝红霞,林金官,汪红霞. 数理统计与管理. 2019(04)
[2]基于QR-t-GARCH（1,1）模型沪深指数收益率风险度量的研究[J]. 刘亭,赵月旭. 数理统计与管理. 2018(03)
[3]基于QRNN+GARCH方法的供应链金融多期价格风险测度及防范[J]. 许启发,李辉艳,蒋翠侠,何耀耀. 数理统计与管理. 2018(04)
本文编号：2924974
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