中国短期国际资本流动传导渠道与影响研究
发布时间：2021-01-01 17:34
随着金融开放的不断深入,人民币实现资本项目下可自由兑换进程的稳步推进,短期国际资本流动传导渠道与影响问题成为当下研究的重点。当前中国短期国际资本流动面临的国际、国内环境都呈现出新的变化。国际方面,2014年以来,美国退出量化宽松货币政策并开启加息进程,而日本、欧盟等发达经济体依然在实行量化宽松货币政策,发达经济体的货币政策呈现分化;国内方面,中国经济增速逐步放缓,利率、汇率改革稳步推进,随着人民币加入SDR,资本项目开放进程加快。在此大背景下,中国的短期国际资本流动呈现出规模快速增长、单向流出、证券化衍生化趋势增强、投机性与破坏性增强等新特点,对中国的金融稳定形成潜在冲击。因此,在新背景下认识中国短期国际资本流动的变化特点,分析其传导渠道与影响并对其提出合理监管建议具有十分重要的理论意义和现实意义。在当前短期国际资本流动面临的国际环境和国内环境都呈现较大变化的背景下,中国短期国际资本流动现状如何?呈现出哪些特点?短期国际资本流动对金融稳定造成冲击的传导渠道主要有哪些?这些问题都亟待通过系统的研究来作出回答。从国内外学者的相关研究可以看出,国外学者的研究多以新兴经济体或发达经济体整体为研...
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１?２００７－２０１７年发达经济体与新兴经济体经常项目余额（单位：十亿美元）??资料来源：Ｗｉｎｄ数据库??
图３－２?２００７－２０１７年美国与中国经常项目余额（单位：十亿美元）??资料來源：Ｗｉｎｄ数据库??进一步观察发达经济体和新兴经济体的贸易账户差额，如表３－３、图３－３，＿??金融危机以来世界贸易格局发生改变，发达经济体的贸易账户差额在２０１３年??由负值转为正值，即实现了贸易逆差到顺差的转变。而新兴市场和发展中经??济体的贸易账户顺差从２０１１年的６４９２．?６８亿美元下降为２０１７年的１７５２．?２６??亿美元，下降幅度高达７３％。发达经济体贸易差额由负转正和新兴经济体贸易??顺差大幅缩减反映出当前世界贸易格局正面临新的变化。??表３－３?２００７－２０１７年发达经济体与新兴经济体贸易账户差额?单位：十亿美元??？?年份?２００７?２００８?￣?２００９?２０１０?２０１１?２０１２￣??发达经济体－２２０．３６?－３３３．３８?４７．５６?－８．２１?－１０１．１９１?－３４．８３４??新兴经济体?６０７．０９?６９０．３０?２９６．?１４?４５７．０６?６４９．２６８?５８３．７６３??年份?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?一―??发达经济体?２０２．５６９?２３７．５９２?３５７．０９３?３８３．３０７?４０４．８８１?－一??新兴经济体?５１２．９４４?３８３．６４?１４５．３１３?１０３．３３２?１７５．２２６??资料来源：Ｗｉｎｄ数据库??１５??
贸易战紧张局势的升级和扩大会对投资产生负面影响，此外，美国的税??制改革，更激烈的税收竞争也可能会对全球投资产生重大影响。??从表３－４、图３－４看出，从全球范围看，全球外国直接投资额受到金融危??机的严重影响，全球外国直接投资流入量从２００７年的１８９３８亿美元的历史最??高水平下降到２００８年的１４８５２亿美元，下降了?２２％。２００９年继续下降，并在??２〇１〇年开始小幅回升。２０１３年，全球外国直接投资又开始出现下降，主要原??因为全球经济发展缓慢，政策不确定性增强及个别国家地域政治风险高。２０１５??年全球外国直接投资呈现强劲复苏，达到１９２１３亿美元，达到金融危机之后??的最高值，造成这一全球反弹的主要原因是跨境合并与收购数额从２０１４年的??４３２０亿美元骤增至７２１０亿美元。２０１６年以来，由于全球经济增长乏力和政??１６??
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国应加速推进资本账户开放吗?——基于DSGE的政策模拟研究[J]. 杨小海,刘红忠,王弟海. 经济研究. 2017(08)
[2]汇率制度改革与资本账户开放的中间路径探讨[J]. 李晓峰,陈雨蒙. 国际贸易问题. 2017(08)
[3]汇率波动、跨境资本流动对金融风险的动态冲击影响——基于SVAR模型的实证研究[J]. 鹿刚. 华北金融. 2017(07)
[4]国际资本流动、货币政策对银行风险承担影响的实证检验[J]. 霍强. 统计与决策. 2017(13)
[5]资本账户开放、跨境资本流动与宏观审慎管理——基于动态随机一般均衡分析[J]. 丁树成,曹鲁峰,连飞. 金融发展评论. 2017(06)
[6]金融危机后的人民币国际化:制约、风险与对策[J]. 谭小芬,耿亚莹,徐慧伦. 新视野. 2017(03)
[7]宏观审慎视角下我国跨境资本流动风险识别与调控工具选择[J]. 崔亚光,张玥. 金融发展评论. 2017(04)
[8]利率市场化、汇率改制与国际资本流动的关系研究[J]. 陈创练,姚树洁,郑挺国,欧璟华. 经济研究. 2017(04)
[9]宏观审慎下我国跨境资金流动监管问题分析[J]. 倪宙. 当代经济. 2017(08)
[10]国际资本流动、房地产市场风险与我国宏观审慎政策选择——基于动态随机一般均衡模型的分析[J]. 赵红雨,李沂. 内蒙古社会科学(汉文版). 2016(06)
博士论文
[1]亚太地区国际短期资本流动的风险分析[D]. 刘均胜.中国社会科学院研究生院 2003
硕士论文
[1]中国短期国际资本流动的影响因素及风险控制[D]. 刘阳.山西财经大学 2014
本文编号：2951705
【文章来源】：东北财经大学辽宁省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１?２００７－２０１７年发达经济体与新兴经济体经常项目余额（单位：十亿美元）??资料来源：Ｗｉｎｄ数据库??
图３－２?２００７－２０１７年美国与中国经常项目余额（单位：十亿美元）??资料來源：Ｗｉｎｄ数据库??进一步观察发达经济体和新兴经济体的贸易账户差额，如表３－３、图３－３，＿??金融危机以来世界贸易格局发生改变，发达经济体的贸易账户差额在２０１３年??由负值转为正值，即实现了贸易逆差到顺差的转变。而新兴市场和发展中经??济体的贸易账户顺差从２０１１年的６４９２．?６８亿美元下降为２０１７年的１７５２．?２６??亿美元，下降幅度高达７３％。发达经济体贸易差额由负转正和新兴经济体贸易??顺差大幅缩减反映出当前世界贸易格局正面临新的变化。??表３－３?２００７－２０１７年发达经济体与新兴经济体贸易账户差额?单位：十亿美元??？?年份?２００７?２００８?￣?２００９?２０１０?２０１１?２０１２￣??发达经济体－２２０．３６?－３３３．３８?４７．５６?－８．２１?－１０１．１９１?－３４．８３４??新兴经济体?６０７．０９?６９０．３０?２９６．?１４?４５７．０６?６４９．２６８?５８３．７６３??年份?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?一―??发达经济体?２０２．５６９?２３７．５９２?３５７．０９３?３８３．３０７?４０４．８８１?－一??新兴经济体?５１２．９４４?３８３．６４?１４５．３１３?１０３．３３２?１７５．２２６??资料来源：Ｗｉｎｄ数据库??１５??
贸易战紧张局势的升级和扩大会对投资产生负面影响，此外，美国的税??制改革，更激烈的税收竞争也可能会对全球投资产生重大影响。??从表３－４、图３－４看出，从全球范围看，全球外国直接投资额受到金融危??机的严重影响，全球外国直接投资流入量从２００７年的１８９３８亿美元的历史最??高水平下降到２００８年的１４８５２亿美元，下降了?２２％。２００９年继续下降，并在??２〇１〇年开始小幅回升。２０１３年，全球外国直接投资又开始出现下降，主要原??因为全球经济发展缓慢，政策不确定性增强及个别国家地域政治风险高。２０１５??年全球外国直接投资呈现强劲复苏，达到１９２１３亿美元，达到金融危机之后??的最高值，造成这一全球反弹的主要原因是跨境合并与收购数额从２０１４年的??４３２０亿美元骤增至７２１０亿美元。２０１６年以来，由于全球经济增长乏力和政??１６??
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国应加速推进资本账户开放吗?——基于DSGE的政策模拟研究[J]. 杨小海,刘红忠,王弟海. 经济研究. 2017(08)
[2]汇率制度改革与资本账户开放的中间路径探讨[J]. 李晓峰,陈雨蒙. 国际贸易问题. 2017(08)
[3]汇率波动、跨境资本流动对金融风险的动态冲击影响——基于SVAR模型的实证研究[J]. 鹿刚. 华北金融. 2017(07)
[4]国际资本流动、货币政策对银行风险承担影响的实证检验[J]. 霍强. 统计与决策. 2017(13)
[5]资本账户开放、跨境资本流动与宏观审慎管理——基于动态随机一般均衡分析[J]. 丁树成,曹鲁峰,连飞. 金融发展评论. 2017(06)
[6]金融危机后的人民币国际化:制约、风险与对策[J]. 谭小芬,耿亚莹,徐慧伦. 新视野. 2017(03)
[7]宏观审慎视角下我国跨境资本流动风险识别与调控工具选择[J]. 崔亚光,张玥. 金融发展评论. 2017(04)
[8]利率市场化、汇率改制与国际资本流动的关系研究[J]. 陈创练,姚树洁,郑挺国,欧璟华. 经济研究. 2017(04)
[9]宏观审慎下我国跨境资金流动监管问题分析[J]. 倪宙. 当代经济. 2017(08)
[10]国际资本流动、房地产市场风险与我国宏观审慎政策选择——基于动态随机一般均衡模型的分析[J]. 赵红雨,李沂. 内蒙古社会科学(汉文版). 2016(06)
博士论文
[1]亚太地区国际短期资本流动的风险分析[D]. 刘均胜.中国社会科学院研究生院 2003
硕士论文
[1]中国短期国际资本流动的影响因素及风险控制[D]. 刘阳.山西财经大学 2014
本文编号：2951705
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