不同金融环境下影子银行对系统流动性风险的影响

发布时间：2021-01-07 00:51

　　本文基于近年来中国的经济事实和金融创新环境,以2007年1月至2019年12月为研究期,利用时变参数状态空间模型研究了影子银行对银行业系统流动性风险影响的动态变化过程。结果表明:1.在金融危机时期,影子银行规模对银行业系统流动性风险的影响存在一定程度的阈值效应; 2.在金融平稳时期,影子银行规模对银行业系统流动性风险具有显著的正向影响:在货币政策紧缩阶段,正向影响程度较高,波动较大;而在货币政策宽松阶段,正向影响程度较低,波动较小; 3.影子银行规模增长速度越快,对银行业系统流动性风险的正向影响程度越大。因此,应针对不同的经济金融阶段,在宏观审慎管理制度框架下实施动态的政策调控,防范影子银行反弹回潮,增加应对金融创新的灵活性。 

【文章来源】：经济问题探索. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

中国影子银行规模的相对变化情况(2007-2019)

从图2可知，2007年-2009年期间，影子银行规模对银行业系统流动性风险的影响波动较大。2007年的前三季度sv1均为负，在第一季度达到最大，进入第四季度后，sv1开始由负转正，在较短的时间内又经历了小幅下降。进入2008年后，影子银行规模对银行业系统流动性风险的影响始终都是正向的比例关系，sv1在2009年第二季度达到最大。随后这种正向影响在2010年-2014年期间有了一个水平的下降，但波动依然较频繁。进入2015年后sv1开始下行，逐渐趋于稳定，并始终保持在0.1左右。结合图3、图4，中国影子银行规模对银行业系统流动性风险的影响程度主要可以分为金融危机时期和金融平稳时期。图3 货币政策时变弹性系数图(2007-2019)

货币政策时变弹性系数图(2007-2019)

【参考文献】：
期刊论文
[1]信贷约束、影子银行与货币政策传导[J]. 高然,陈忱,曾辉,龚六堂.  经济研究. 2018(12)
[2]基于隔夜Shibor的商业银行系统流动性风险研究[J]. 崔婕,段雨辰,沈沛龙.  经济问题. 2016(10)
[3]中国式影子银行下的金融系统脆弱性[J]. 林琳,曹勇,肖寒.  经济学(季刊). 2016(03)
[4]中国影子银行界定及其规模测算——基于信用货币创造的视角[J]. 孙国峰,贾君怡.  中国社会科学. 2015(11)
[5]融资流动性与系统性风险——兼论市场机制能否在流动性危机中起到作用[J]. 吴卫星,蒋涛,吴锟.  经济学动态. 2015(03)
[6]中国影子银行部门系统性风险的形成、影响与应对[J]. 李建军,薛莹.  数量经济技术经济研究. 2014(08)
[7]“影子银行”对商业银行信贷配给的影响研究[J]. 赵蔚.  经济问题. 2013(05)
[8]影子银行的信用创造功能及其对货币政策的挑战[J]. 李波,伍戈.  金融研究. 2011(12)
[9]影子银行体系的信用创造:机制、效应和应对思路[J]. 周莉萍.  金融评论. 2011(04)

博士论文
[1]中国银行业系统流动性风险研究[D]. 王晓婷.山西财经大学 2017



本文编号：2961570