中美贸易争端对两国股市影响的实证研究——基于宣告效应的分析比较

发布时间：2021-01-24 03:08

　　在中美贸易争端背景下,本文实证分析中国与美国股市受到的冲击,从而间接考察贸易争端对两国实体经济的影响。首先提出理论模型和研究假设,其次采用广义自回归条件异方差（GARCH）模型进行验证,研究发现:贸易争端信息冲击对中国股市的总体负面影响大于对美国股市的负面影响;区分信息内容属性,利好消息有利于两国股市复苏,利空消息则降低两国股市收益,且中国股市反应更为敏感;区分信息发布归属,两国股市在应对不同国家发布的贸易争端消息时,反应差异较大;区分企业规模及行业板块,中国的工业部门和中小企业股价受贸易争端影响更大,大企业所受影响相对较小,而美国的工业企业股价所受影响更大,其他行业所受影响较小。综上所述,此次中美贸易争端对两国实体经济都造成了显著负面影响,贸易争端没有赢家,应尽快化解两国间的贸易争端,两国贸易关系回归正轨有利于两国经济的中长期健康发展。 

【文章来源】：中南财经政法大学学报. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：14 页

【部分图文】：

自相关函数(ACF)和偏自相关函数(PACF)

【参考文献】：
期刊论文
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[3]多产品企业、中间品贸易自由化与产品范围[J]. 冯笑,王永进.  中南财经政法大学学报. 2019(05)
[4]中美贸易摩擦对中国系统性金融风险的影响研究[J]. 和文佳,方意,荆中博.  国际金融研究. 2019(03)
[5]中美贸易摩擦下美国股票市场的资产配置[J]. 左明轩.  清华金融评论. 2018(05)
[6]日本量化宽松政策的特征及对股票市场短期影响研究——基于事件分析法[J]. 郭红玉,许争,佟捷然.  国际金融研究. 2016(05)
[7]“沪港通”公告效应比较研究[J]. 严佳佳,郭玮,黄文彬.  经济学动态. 2015(12)
[8]存款准备金率调节对市场利率的影响效应研究[J]. 张雪莹.  数量经济技术经济研究. 2012(12)
[9]上市公司大股东增持公告效应及动机分析[J]. 李俊峰,王汀汀,张太原.  中国社会科学. 2011(04)
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硕士论文
[1]宏观信息发布对国债收益率波动的影响[D]. 仇晓莉.西南财经大学 2013
[2]中国货币政策变化对沪深300指数影响的实证分析[D]. 成娜.复旦大学 2012



本文编号：2996445